BofA relève son objectif de cours de l’action Intel en raison du leadership de Lip-Bu Tan chez CDNS et de la surperformance significative de l’action par rapport à SOX

Veuillez noter qu’il ne s’agit pas de conseils en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées ici.

Changement de sentiment récent pour Intel

Intel a constaté une transformation significative du sentiment des investisseurs ces dernières semaines, largement alimentée par plusieurs événements clés. Initialement, des discussions ont porté sur l’encouragement de l’administration Trump à TSMC à s’engager auprès de la division fonderie d’Intel, en difficulté, potentiellement par le biais d’un transfert de technologie ou d’une collaboration opérationnelle. Plus récemment, l’annonce de la nomination de Lip-Bu Tan au poste de PDG d’Intel a également contribué à ce regain d’optimisme concernant le titre.

Point de vue des analystes : le point de vue de Bank of America

Vivek Arya, de Bank of America, a partagé son point de vue sur ce changement de direction, exprimant un point de vue particulièrement positif sur l’arrivée de Lip-Bu Tan à la tête d’Intel. Suite à cette nomination, M. Arya a relevé son objectif de cours pour l’action Intel de 19 $ à 25 $.À l’heure actuelle, le titre Intel s’échange autour de 23 $ en pré-bourse, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse à mesure que les analystes réagiront à ces changements.

Raisons d’être optimiste

Arya souligne plusieurs facteurs qui renforcent la confiance dans le leadership de Tan. Il souligne les performances impressionnantes de Tan chez Cadence Design Systems, où il a occupé le poste de président exécutif et a contribué à une multiplication remarquable de la valeur de l’action par 32, contre 16 fois l’indice SOX du secteur sur la même période. De plus, son expérience antérieure au conseil d’administration d’Intel lui confère une connaissance approfondie de l’entreprise, et son vaste réseau dans le secteur des semi-conducteurs renforce son profil de leader efficace.

Les défis à venir

Malgré l’optimisme, Arya n’hésite pas à aborder les défis considérables qui attendent Tan :

« Le potentiel de hausse est toutefois contrebalancé par les risques liés à l’absence de feuille de route en matière d’IA et à la concurrence croissante des concurrents basés sur ARM pour PC et serveurs, dans un environnement macroéconomique difficile.»

Dynamique actuelle du marché autour d’Intel

Les récents changements au sein d’Intel ne sont pas passés inaperçus à Wall Street. Les analystes ont exprimé leur opinion sur l’avenir d’Intel, notamment à la lumière des spéculations entourant une éventuelle scission de ses unités de fabrication. Dans une analyse critique, Arya a souligné les complications qu’une telle opération pourrait entraîner. Il a souligné que :

Les nombreuses approbations réglementaires requises à l’échelle mondiale, en particulier de la part de la Chine, en raison de la présence dominante d’Intel sur le marché avec environ 70 % des parts de marché des processeurs pour PC et serveurs.
La disparité entre les processus de fabrication d’Intel et de TSMC.
L’expansion continue de TSMC en Arizona, prête à servir efficacement les clients de l’IA.
L’importante dette d’AVGO, qui s’élève à 58 milliards de dollars, complique les partenariats potentiels.
Contraintes liées au financement du CHIPS Act, qui obligent Intel à conserver plus de 50 % de sa participation dans la fabrication.

Informations complémentaires sur le secteur

De même, Lynx Equity a soulevé des questions pertinentes concernant l’intérêt de TSMC pour les services de fonderie intégrés (IFS) d’Intel. L’entreprise indique que les pénuries de capacité mondiales, tant sur les nœuds avancés que sur les nœuds retardataires, ne sont plus une préoccupation. De plus, elle souligne les performances douteuses d’Intel sur les nœuds avancés, et prévoit que le segment IFS pourrait ne pas atteindre la rentabilité avant fin 2027, ce qui est aggravé par une relation précaire avec le gouvernement américain dans le contexte des dispositions de la loi CHIPS.

À mesure que les développements continuent de se dérouler, les décisions stratégiques et les changements de direction d’Intel resteront des facteurs essentiels pour façonner sa trajectoire future dans le paysage concurrentiel des semi-conducteurs.

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