인텔 파운드리의 2027년 손익분기점 목표가 18A, 14A 및 예상치 못한 고급 패키징 시장 성장에 힘입어 더욱 현실적으로 다가왔습니다.

최근 모건 스탠리 컨퍼런스에서 인텔의 최고재무책임자(CFO)인 데이비드 진스너는 회사의 파운드리 사업 부문에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다.그의 발언은 인텔이 이 분야에서 손익분기점에 점점 가까워지고 있음을 시사하며, 이는 인텔의 시장 입지를 재편할 수 있는 새로운 자신감을 보여주는 것입니다.

인텔의 18A-P 및 14A: 외부 고객을 위한 유망한 솔루션 및 수익 전망

립부 탄 CEO의 리더십 아래 인텔은 AI 기술에 대한 수요 증가에 힘입어 중요한 시점에 파운드리 시장에 적극적으로 진출하고 있습니다.이러한 여정에서 주목할 만한 이정표는 팬서 레이크 아키텍처의 성공적인 출시입니다.진스너는 18A 공정이 기대에 부응했으며, 생산이 진행됨에 따라 수율이 지속적으로 향상되고 있다고 언급했습니다.또한 그는 18A 시리즈, 특히 애플과 엔비디아 같은 업계 거물들이 관심을 보이고 있는 18A-P 변형에 대한 고객 계약이 곧 발표될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

팬서 레이크는 특히 배터리 수명 측면에서 좋은 평가를 받고 있습니다.팬서 레이크는 수요가 공급을 훨씬 초과하는 상황입니다.

그렇게 되면 수익 마진 측면에서도 큰 도움이 될 겁니다.물론 지금은 18A 생산을 본격적으로 시작하는 아주 초기 단계이지만, 올해가 지나고 내년으로 갈수록 수익 마진은 점점 더 좋아질 것이고, 이는 분명 도움이 될 것입니다.

인텔 팬서 레이크 다이 이미지 | 이미지 제공: 인텔

이전에는 인텔이 외부 고객을 위해 14A 공정에 집중할 것으로 예상되었지만, 진스너는 18A-P 공정에 대한 관심이 증가하고 있다고 강조했습니다.이러한 움직임은 외부 계약 체결이 예상보다 빨리 이루어질 수 있음을 시사합니다.18A-P 공정은 고객이 전력 효율성을 기반으로 제품을 맞춤화할 수 있도록 해주기 때문에 애플과 같은 주요 기업에게 매력적인 옵션이며, 애플은 이를 M 시리즈 시스템온칩(SoC)에 통합할 가능성이 있습니다.

제 생각에 그는 이제 이 노드가 외부 고객에게도 제공하기에 좋은 노드라는 것을 인식하기 시작한 것 같습니다.그리고 파운드리 노드로서 18A-P에 대한 문의도 조금씩 들어오고 있습니다.이러한 진전을 보게 되어 기쁩니다.

진스너의 발표에서 또 다른 핵심 사항은 14A 공정의 생산 일정에 관한 것이었습니다.최근 보도에서는 잠재적인 지연 가능성을 제기하며 일부 예측에서는 2028년에 생산이 시작될 것이라고 언급했습니다.그러나 진스너는 인텔이 로드맵을 차질 없이 진행하고 있으며, 2027년까지 14A 공정의 시범 생산을 시작하고 2029년까지 본격적인 생산에 돌입할 계획이라고 밝혔습니다.인텔은 14A 공정에 대한 투자를 신중하게 진행하고 있으며, 상당한 자본 지출을 단행하기 전에 고객 참여도와 내부 수요를 면밀히 평가하고 있습니다.

지금까지의 반응은 좋았습니다.그래서 이번 프로젝트가 성공적일 것이라는 데 조심스럽게 낙관하고 있습니다.또한, 14A에 대한 내부 수요도 있습니다.

그리고 출시 시기는 항상 리스크 프로덕션 28, 볼륨 29로 예상되어 왔습니다.통화 중에 약간의 혼란이 있었던 것 같은데, 여전히 그렇습니다.이제는 고객의 요구에 따라 달라질 수 있습니다.내부 수요의 경우, 리스크 프로덕션을 27에 진행할 수 있으며, 아마도 그렇게 할 것 같습니다.따라서 고객이 같은 시기에 원한다면 그렇게 할 수도 있습니다.리스크 프로덕션도 유용한 결과물을 낼 수 있습니다.

인텔의 18A 웨이퍼 | 이미지 제공: 인텔

인텔은 첨단 패키징 분야에서도 상당한 기회를 모색하고 있습니다.진스너 CEO는 올 회계연도 하반기부터 수십억 달러 규모의 매출을 창출할 수 있는 고객 계약을 기대한다고 언급했습니다.인텔의 EMIB 및 EMIB-T와 같은 제품은 현재 애플, 엔비디아, 퀄컴 등 여러 유력 팹리스 제조업체의 관심을 끌고 있으며, 관련 논의가 진행 중입니다.엔비디아가 차세대 파인만 칩에 EMIB를 활용할 가능성이 제기되고 있으며, GTC 2026에서 관련 발표가 있을 것으로 예상됩니다.

처음에 제가 포장 사업에 대해 생각하고 투자자들과 이야기를 나눌 때, 수억 달러 규모의 계약과 수십억 달러 규모의 계약을 구분해서 생각하도록 모두에게 설명했었습니다.그렇게 생각하는 게 맞다고 여겼죠.그런데 지금은 생각을 바꿨습니다.실제로 포장 사업에서 연간 수십억 달러 규모의 매출을 올릴 수 있는 계약들을 마무리 단계에 있기 때문입니다.

웨이퍼 및 패키징 전략과 관련된 유망한 개발 덕분에 인텔은 고객의 관심을 실제 주문으로 전환하는 것을 전제로 2027년까지 영업 수익 손익분기점을 달성할 수 있을 것으로 낙관하고 있습니다.인텔 파운드리의 총마진은 지난 분기 동안 압박을 받았지만, 수율 개선과 성숙 노드에 대한 수요 증가가 인텔 파운드리 사업의 회복을 위한 발판을 마련할 것으로 예상됩니다.

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