A Super Micro Computer (SMCI) apresenta o novo cliente “Customer G”, responsável por 31% da receita do segundo trimestre fiscal de 2025

Este não é um conselho de investimento. O autor não tem posição em nenhuma das ações mencionadas.

Desenvolvimentos recentes para Super Micro Computador (SMCI)

A Super Micro Computer, conhecida por seus servidores de ponta e racks de IA resfriados a líquido, navegou efetivamente por um obstáculo significativo que ameaçava sua listagem na Nasdaq. Essa recente reviravolta nos eventos levou a uma perspectiva cautelosa, porém otimista, dos analistas de Wall Street em relação ao futuro da empresa.

Sucesso no arquivamento e prevenção de exclusão da lista

No início desta semana, a Super Micro Computer enviou seu relatório anual para o ano fiscal de 2024 bem a tempo de evitar uma exclusão da Nasdaq. Isso foi particularmente crucial após um relatório preocupante da Hindenburg Research em agosto de 2024, que acusou a empresa de sérias irregularidades contábeis. Em resposta, a SMCI suspendeu seus registros financeiros para conduzir uma auditoria interna completa.

Perspectiva positiva do Goldman Sachs

O Goldman Sachs revisou sua posição sobre a Super Micro Computer, aumentando a meta de preço das ações de US$ 36 para US$ 40. Embora mantendo uma classificação neutra, o analista Michael Ng observou o arquivamento bem-sucedido das demonstrações financeiras da empresa, incluindo seus Formulários 10-K e 10-Q, sem a necessidade de reafirmar os arquivamentos anteriores.

Importante, a Super Micro Computer recebeu uma carta formal da Nasdaq, confirmando sua conformidade com os requisitos de listagem. Ng reconheceu fraquezas descobertas nos controles internos da empresa, mas também enfatizou esforços contínuos para melhorar esses sistemas.

Novos insights do cliente revelados

Um destaque notável da análise do Goldman é o surgimento de um novo cliente significativo, identificado como “Cliente G”, respondendo por 31% da receita no segundo trimestre fiscal de 2025:

“As divulgações de concentração de clientes da SMCI revelam um novo Cliente G, que representou 31% da receita no F2T25.”

Perspectiva do Barclays sobre SMCI

Em uma ação recente, o analista do Barclays, George Wang, restabeleceu a cobertura da Super Micro Computer, atribuindo uma classificação de “Peso Igual” com uma meta de preço definida em US$ 59. Wang elogiou a SMCI por sua posição dominante em tecnologia de servidor de IA e resfriamento líquido direto (DLC), esperando que a empresa esteja entre as primeiras a enviar servidores B200 HGX nos próximos trimestres.

No entanto, Wang também expressou cautela, indicando que as vantagens competitivas da SMCI podem estar diminuindo. Ele ressaltou que o histórico problemático da empresa pode restringir as relações preço/lucro (P/L) que os investidores podem considerar justificáveis.

Apesar das melhorias recentes e do interesse renovado dos clientes, o Barclays continua afastado devido a potenciais riscos relacionados aos controles financeiros e preocupações sobre futuras exigências de capital para compras da Blackwell.

No geral, embora a situação da Super Micro Computer esteja se estabilizando, analistas aconselham uma abordagem cuidadosa, considerando tanto suas perspectivas promissoras quanto as incertezas persistentes.

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