Piper Sandler alerta sobre a próxima “onda final de notícias negativas” antes do relatório de lucros da NVIDIA do primeiro trimestre de 2025

Este artigo não constitui recomendação de investimento. O autor não possui posições nas ações mencionadas.

NVIDIA: Enfrentando os desafios do mercado

As ações da NVIDIA têm enfrentado volatilidade significativa desde o lançamento do modelo R1 da DeepSeek no início deste ano, enfrentando diversos desafios, como apreensões crescentes em relação à IA, conflitos globais em andamento e a dinâmica complexa da relação EUA-China. Apesar desses obstáculos, a NVIDIA está supostamente no caminho certo para lidar com seus últimos catalisadores negativos ainda este ano, de acordo com uma análise recente da Piper Sandler.

Insights de analistas sobre o desempenho da NVIDIA

O analista Harsh Kumar, da Piper Sandler, reiterou a classificação “Overweight” para a NVIDIA, mantendo o preço-alvo de US$ 150 por ação. No entanto, ele prevê potenciais desafios pela frente:

No geral, acreditamos que o NVDA deve ficar estável ou cair no mercado esta semana. Acreditamos que o trimestre de abril deve apresentar queda nas receitas, em grande parte devido à incerteza macroeconômica e à proibição do H2O.

Impacto dos Requisitos de Licenciamento

Os requisitos de licenciamento recentemente implementados pelo governo Trump para as GPUs H20 da NVIDIA para o mercado chinês devem gerar uma despesa de US$ 5, 5 bilhões relacionada ao estoque no primeiro trimestre. Analistas da Susquehanna estimam que essas restrições já resultaram em uma perda de US$ 1 bilhão em vendas durante as últimas três semanas do trimestre de abril da NVIDIA, com perdas acumuladas previstas para chegar a US$ 3, 5 bilhões por trimestre no restante do ano fiscal.

Margens sob pressão

Um relatório da Wedbush indica que a NVIDIA pode enfrentar uma contração de margem de até 11 pontos percentuais, reduzindo-a para 67, 7% no primeiro trimestre devido a baixas contábeis associadas ao H20. O CEO da empresa, Jensen Huang, revelou que a NVIDIA pode perder US$ 15 bilhões em receita anual na China, mesmo prevendo um crescente mercado de GPUs para IA na China, com projeção de crescimento para US$ 50 bilhões até 2026.

Desenvolvimentos futuros de produtos

Em resposta às restrições atuais, a NVIDIA está desenvolvendo uma versão modificada de suas GPUs Blackwell, especialmente projetada para o mercado chinês. No entanto, as incertezas nas relações EUA-China podem representar riscos contínuos para a empresa.

Kumar expressa a opinião de que a nova GPU Blackwell da NVIDIA, específica para a China, pode estrear apenas na segunda metade do trimestre encerrado em julho, e ele observa que muitos dos fatores que impactam o desempenho da NVIDIA no primeiro trimestre estão além do controle da empresa.

Otimismo para o crescimento futuro

Harsh Kumar, da Piper Sandler, continua otimista, afirmando:

“Apesar disso, vemos um segundo semestre forte, dado que o investimento em HPC está crescendo, juntamente com a melhora das forças macroeconômicas impulsionadas por investimentos soberanos após os anúncios de vários grandes negócios nas últimas semanas.”

Concluindo sua análise, Kumar aconselha os investidores:

“Aconselhamos os investidores a superar a incerteza e manter posições compradas na ação, pois esta provavelmente será a última onda de notícias negativas para a NVDA neste ano.”

Visões contrastantes da Lynx Equity

Em forte contraste com a abordagem cautelosa da Piper Sandler, a Lynx Equity está notavelmente otimista quanto ao potencial da NVIDIA, sugerindo que a ação pode estar prestes a atingir novos máximos. Eles afirmam:

“Após alguns trimestres de resultados em linha, acreditamos que a NVDA tem potencial para oferecer vantagens às expectativas moderadas dos investidores.”

Além disso, a Lynx Equity destaca o ressurgimento da capacidade de CoWoS na TSMC, o que eles acreditam ser um sinal de recuperação na cadeia de suprimentos da NVIDIA.

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