NVIDIA enfrenta prejuízo bilionário com a implementação de licença de exportação por tempo indeterminado para GPU H20 pelo governo Trump

Observe que este artigo não fornece consultoria de investimento e o autor não possui posições nas ações discutidas.

Otimismo do mercado diminui com novas limitações tarifárias da NVIDIA

O entusiasmo em Wall Street em torno das condições favoráveis de negociação da NVIDIA diminuiu recentemente. Pouco antes, a Lynx Equity havia previsto com otimismo que as ações da NVIDIA estavam prestes a retornar aos seus picos anteriores. No entanto, as decisões recentes do governo Trump criaram desafios significativos para a renomada fabricante de GPUs, ameaçando essa perspectiva otimista.

A suspensão inicial se tornou complicada

Recentemente, o acordo do presidente Trump para estabelecer uma tarifa de importação de 10% sobre todos os parceiros comerciais dos EUA — exceto a China — trouxe uma sensação de alívio aos mercados financeiros. Após esse anúncio, Trump revogou inesperadamente as tarifas sobre semicondutores e diversos produtos eletrônicos importados da China, incluindo dispositivos populares como os iPhones da Apple. Essa medida reduziu a tarifa geral sobre as importações da China de impressionantes 145% para 104%, um número mais administrável.É importante destacar que as importações de semicondutores e smartphones ainda estão sujeitas a uma tarifa de 20%, devido às preocupações com o fentanil.

NVIDIA enfrenta implicações financeiras significativas

Infelizmente para a NVIDIA, esse breve período de otimismo está sendo ofuscado por desafios tarifários inesperados. A empresa anunciou recentemente sua previsão para o primeiro trimestre fiscal de 2026, revelando potenciais custos de até US$ 5, 5 bilhões vinculados a estoques, compromissos de compra e reservas referentes à GPU H20, projetada principalmente para o mercado chinês. Esta GPU é uma versão consideravelmente limitada da H100, mais avançada, e agora estará sujeita a um licenciamento de exportação “por tempo indeterminado”, conforme comunicado do governo Trump em 9 de abril. Essa mudança também se estenderá a outros circuitos integrados com especificações semelhantes.

A paisagem geopolítica se altera

Apesar da afirmação da Lynx Equity de que a NVIDIA elaborou uma estratégia sofisticada para contornar a maioria das tarifas americanas — graças aos seus servidores de IA, que obtêm componentes principalmente de fora dos EUA e são construídos por integradores taiwaneses — a introdução das restrições à exportação do H20 aumenta os riscos. Há uma preocupação crescente de que essas mudanças possam levar a medidas retaliatórias por parte de Pequim, especialmente considerando a redução dos incentivos da China para se conter.

Essa situação em evolução levanta sérias questões sobre o futuro da NVIDIA e suas operações na China, destacando a complexa interação entre tecnologia, políticas comerciais e relações internacionais.À medida que a dinâmica do mercado muda, os investidores precisarão permanecer vigilantes e informados.

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