Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. O autor não detém nenhuma ação nas empresas referenciadas.
Os riscos enfrentados pela TSMC em meio à potencial colaboração da Intel
O Morgan Stanley identificou riscos críticos para a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) em relação a uma possível joint venture com a Intel. Após a nomeação do novo CEO da Intel, Lip-Bu Tan, no início deste mês, houve especulações sobre o interesse do governo Trump em fazer parceria com a TSMC para impulsionar a fabricação de chips nos Estados Unidos. No entanto, a TSMC anunciou recentemente um aumento em seu investimento nos EUA de US$ 100 bilhões para US$ 160 bilhões durante um evento altamente divulgado com o presidente Trump. Apesar disso, o Morgan Stanley alerta que as ações da TSMC podem permanecer com desempenho abaixo do esperado, permanecendo abaixo do preço-alvo do banco de NT$ 1.388, a menos que a empresa descarte o potencial de uma parceria com a Intel imediatamente.
Principais fatores que impactam o valor das ações da TSMC
Em um comentário recente de analista, o Morgan Stanley manteve sua classificação “Outperform” para a TSMC, definindo um objetivo de preço de NT$ 1.388 para as ações da empresa, que fecharam em NT$ 952 em Taiwan. O banco cita três fatores principais que influenciam o desempenho das ações: a suspeita de colaboração com a Intel, a demanda por produtos de inteligência artificial (IA) e o potencial de tarifas que afetam Taiwan sob a administração Trump. Entre estes, a colaboração prospectiva com a Intel surge como o impedimento mais significativo para o preço das ações da TSMC.
O Morgan Stanley observa que a TSMC resolveu efetivamente as limitações de empacotamento anteriores dentro de sua cadeia de suprimentos de IA — uma preocupação que atraiu o escrutínio significativo de analistas. Eles projetam uma demanda robusta por produtos de IA no ano atual, argumentando que, embora a demanda reduzida por IA represente um risco para a avaliação da TSMC, ela representa uma ameaça mais ampla ao setor de semicondutores como um todo, em vez de ficar confinada à própria TSMC.
As implicações das tarifas na TSMC
Em relação às tarifas, o Morgan Stanley acredita que, se forem impostas taxas sobre as exportações de semicondutores de Taiwan, os clientes da TSMC arcariam com a maior parte do fardo financeiro. A incerteza em torno dessas tarifas deve ser esclarecida até 2 de abril, correspondendo ao prazo para o anúncio de novas medidas pelo presidente Trump.
Resultados potenciais de uma colaboração TSMC-Intel
Dadas as potenciais implicações, o Morgan Stanley postula que uma joint venture com a Intel constitui a maior ameaça ao valor das ações da TSMC, pois é um fator intrínseco à própria empresa. Se a TSMC se envolvesse nessa parceria, ela poderia perder autonomia sobre decisões operacionais e técnicas relacionadas à produção de chips. Tal perda de controle poderia diminuir a vantagem competitiva da TSMC, pois a fabricação de semicondutores envolve estratégias de fabricação distintas que variam muito entre as empresas.
Além disso, o Morgan Stanley argumenta que, mesmo que uma colaboração TSMC-Intel seja frutífera e ajude a Intel a se recuperar financeiramente, a vantagem tecnológica da TSMC sobre a Intel pode diminuir. O banco sugere que uma negação clara da TSMC em relação à joint venture pode estimular um aumento no preço de suas ações em direção à meta de NT$ 1.388, dependendo de uma forte demanda sustentada por inovações de IA.
O foco da Intel sob nova liderança
Enquanto as discussões sobre uma possível joint venture continuam, o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, está se concentrando em revitalizar o negócio de fundição da empresa. Em várias declarações desde sua chegada, Tan enfatizou seu comprometimento em atender às necessidades dos clientes na busca pelo estabelecimento de uma fundição de primeira linha na Intel.
Para atualizações contínuas sobre esta situação em evolução, consulte a fonte original.
Artigos relacionados:
TSMC pronta para iniciar produção em massa de wafers de 2 nm em duas instalações até o final do ano, com projeção de impulsionar vendas trimestrais para US$ 30,1 bilhões no terceiro e quarto trimestres
9:01
Elon Musk garante que não há risco de chamada de margem nas ações da Tesla, mas os manifestantes da “queda da Tesla” persistem em mirar o preço das ações
23:44
Rumores sugerem que o novo SoC de 2 nm da Samsung pode pular a marca Exynos 2600, já que a empresa considera a reformulação da marca para um retorno mais forte
20:14
Deixe um comentário ▼