Lynx Equity: O status de tarifa mínima da NVIDIA beneficia a Micron e a Super Micro Computer (SMCI)

Este artigo não deve ser interpretado como aconselhamento de investimento. O autor não possui ações de nenhuma das ações aqui discutidas.

Perspectivas de mercado da NVIDIA em meio à incerteza tarifária

As ações da NVIDIA têm enfrentado pressão significativa recentemente devido a constantes desafios relacionados a tarifas. No entanto, com o presidente Trump indicando um potencial alívio das tensões, a Lynx Equity está otimista quanto às perspectivas da NVIDIA. Ela prevê que a NVIDIA se recuperará para seus máximos anteriores, proporcionando benefícios substanciais aos principais parceiros em sua cadeia de suprimentos, notadamente a Micron, líder em soluções de memória e armazenamento de alto desempenho, e a Super Micro Computer (SMCI), renomada por seus servidores e infraestrutura de IA com refrigeração líquida.

Panorama Tarifário Atual

Para quem não está familiarizado com o ambiente comercial atual, é essencial observar que o presidente Trump decretou uma tarifa básica de 10%, afetando todos os principais parceiros comerciais dos EUA, exceto a China, que enfrenta uma tarifa elevada de 125%.Espera-se que essa situação dure 90 dias, enquanto os EUA negociam acordos comerciais com seus parceiros.

Além disso, é importante reconhecer que as tarifas sobre a importação de veículos e autopeças permanecem em 25%.Além disso, os EUA mantêm taxas de importação de alumínio e aço, enquanto a China impôs uma tarifa de 84% sobre todas as importações dos EUA.

O trabalho da @AnnaEconomist sugere níveis de tarifas aproximadamente semelhantes sob o novo anúncio. Certamente não parece um grande alívio aqui.pic.twitter.com/C4sRzDv014

— Bob Elliott (@BobEUnlimited) 10 de abril de 2025

As implicações das tarifas atuais

Apesar do otimismo em torno de potenciais reduções tarifárias, é crucial destacar que a alíquota média das tarifas impostas pelos EUA não diminuiu significativamente. Essa estagnação é amplamente atribuída às tarifas punitivas contínuas sobre as importações chinesas.

Mitigação estratégica de tarifas pela NVIDIA

A principal conclusão aqui é que a Lynx Equity afirma que a NVIDIA desenvolveu uma estratégia sofisticada e multifacetada para lidar com as tarifas americanas com sucesso. A maioria dos componentes dos servidores de IA da NVIDIA são provenientes de fora dos EUA e montados por integradores de sistemas em Taiwan, permitindo efetivamente que a empresa evite muitas tarifas.

Além disso, a Lynx Equity sugere que é improvável que a China imponha tarifas punitivas à NVIDIA, dada a dependência contínua da China dos produtos da NVIDIA.

“Devido aos planos de mitigação de tarifas que a NVDA tem em vigor, agora estamos pedindo que a NVDA retorne aos máximos recentes, apesar da potencial queda nas expectativas de investimento de capital do data center.”

Previsões futuras de ações

A análise da Lynx Equity sugere que a NVIDIA tem potencial para atingir uma meta de preço de ação de US$ 140, refletindo uma relação preço/lucro de 31x com base nas expectativas consensuais de EPS para 2025.

Além disso, a empresa acredita que a Micron e a Super Micro Computer podem colher benefícios consideráveis da gestão tarifária competente da NVIDIA:

“Como parte da cadeia de suprimentos da NVDA, reiteramos nossa preferência por MU a um preço-alvo de US$ 125 e SMCI a um preço-alvo de US$ 60.”

Jogadores de mercado notáveis

Concluindo, a Lynx Equity também prevê que a Dell pode emergir como uma beneficiária significativa no atual clima econômico, ressaltando ainda mais as mudanças dinâmicas no setor de tecnologia.

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