Goldman Sachs prevê forte demanda de IA no curto prazo para a TSMC, mas alerta para desaceleração no longo prazo

Este artigo não constitui recomendação de investimento. Atualmente, o autor não possui posições em nenhuma das ações mencionadas.

Perspectivas robustas para a TSMC em meio à demanda por IA

O Goldman Sachs expressa uma perspectiva positiva para a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), antecipando um aumento na demanda impulsionado pela inteligência artificial (IA).O banco de investimento atribui esse otimismo à redução dos desafios na cadeia de suprimentos, crucial para a entrega dos produtos finais. Como a TSMC é especializada na fabricação de processadores avançados de IA, a eficiência dos fabricantes de servidores é vital, e o Goldman acredita que melhorias na produtividade dos servidores podem, em última análise, estabilizar o fluxo de pedidos de chips da TSMC.

Apesar desse tom otimista, o Goldman Sachs alerta que os investimentos de capital da TSMC para 2026 podem ser menores do que o mercado projeta atualmente. Essa visão cautelosa decorre de uma potencial desaceleração na adoção da segunda onda do processo de fabricação de 2 nanômetros.

Mantendo uma classificação positiva: análise do Bank of America

Os produtos iniciais da tecnologia de fabricação avançada da TSMC atendem principalmente a aplicações de baixo consumo de energia, como smartphones e computadores pessoais.À medida que a TSMC aprimora o consumo de energia e a eficiência de produção por meio de processos de produção em massa, esses chips passarão a ser utilizados em aplicações com maior consumo de energia, incluindo Computação de Alto Desempenho (HPC).

O Goldman Sachs indica que atrasos previstos na implantação do processo de 2 nanômetros podem influenciar as previsões operacionais da TSMC para 2027 e 2028. Eles preveem que a TSMC alocará cerca de US$ 40 bilhões para investimentos de capital em 2026, significativamente abaixo do consenso de mercado de US$ 45 bilhões.

Em um tom mais positivo, o Goldman Sachs destaca a forte demanda atual por chips de IA, atribuindo as melhorias no rendimento dos racks de servidores downstream à força de mercado contínua da TSMC. Esse desempenho aprimorado sugere que a TSMC poderia evitar uma queda significativa na demanda, o que teria ocorrido se os fabricantes de servidores tivessem dificuldades para gerenciar seus estoques existentes.

Apesar das incertezas geopolíticas que representam riscos para as operações da TSMC, o sentimento dos investidores parece estar melhorando em relação à desaceleração do setor de IA. Para o seu processo de 2 nanômetros, o Goldman Sachs permanece otimista, indicando que a forte demanda por smartphones e PCs provavelmente impulsionará a receita e os lucros da TSMC no próximo ano.

Colaborações que melhoram a posição de mercado

Juntando-se ao Goldman Sachs nessa perspectiva otimista, o Bank of America (BofA) destaca as fortes parcerias da TSMC, especialmente com líderes do setor como NVIDIA e Foxconn, na cadeia de suprimentos de IA. Essas colaborações reforçam a posição estratégica da TSMC e contribuem para uma meta de preço de ação favorável de NT$ 1.250, juntamente com uma recomendação de Compra para as ações da TSMC.

A análise do Goldman Sachs decorre de discussões com mais de 80 investidores, realizadas durante roadshows nos EUA e em Taiwan. Além da TSMC, outras empresas que devem se beneficiar do boom da IA incluem a MediaTek, a ASE Technology e a WinWay Technology. Essas empresas atuam em encapsulamento de semicondutores, testes e interfaces para testes de circuitos integrados, e devem se beneficiar do aumento de pedidos da TSMC, impulsionado pela alta demanda por chips de IA.

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