BofA: Riscos de diluição das ações da Intel e resistência do mercado chinês devido à participação do governo dos EUA

Este conteúdo não constitui recomendação de investimento. O autor não possui ações das ações mencionadas.

Mudanças na dinâmica em torno do envolvimento do governo dos EUA na Intel

A recente clareza sobre um potencial investimento do governo dos EUA na Intel despertou interesse renovado entre os analistas de Wall Street. Eles agora estão avaliando as implicações desse desenvolvimento singular no desempenho financeiro da Intel.

Avaliação atual do BofA sobre as perspectivas da Intel

O Bank of America (BofA) manteve a classificação “Neutra” para a Intel, estabelecendo um preço-alvo de US$ 25 por ação. Analistas sugerem que a ação provavelmente permanecerá “dentro de uma faixa” até que haja uma visão mais definitiva sobre os avanços de fabricação da empresa, particularmente no que diz respeito aos rendimentos do processo 18A e seus compromissos com clientes externos.

Detalhes do Investimento Proposto

Insights indicam que o governo dos EUA pode adquirir uma participação de US$ 11 bilhões na Intel, convertendo a atual doação de US$ 7, 9 bilhões da Lei CHIPS, juntamente com US$ 3 bilhões adicionais do programa Secure Enclave do Pentágono, em ações sem direito a voto. Essa potencial transação poderia permitir que o governo garantisse aproximadamente 10% de participação na empresa, uma projeção que corrobora declarações recentes do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent.

Oportunidades versus desafios para a Intel

O Bank of America (BofA) afirma que esse investimento governamental pode reforçar a capacidade de fabricação da Intel, tornando-a uma opção preferencial tanto para empresas fabless novas quanto para as já estabelecidas que buscam ampliar sua presença industrial nos EUA. Notavelmente, o SoftBank ecoou esse sentimento, recentemente investindo US$ 2 bilhões na Intel, projetando crescimento na inovação em semicondutores nos EUA.

No entanto, esta oportunidade não está isenta de desafios. O Bank of America alerta para desvantagens significativas, incluindo uma potencial diluição de 10% para os acionistas atuais, a ausência de benefícios imediatos do investimento e a pressão intensificada para executar projetos importantes, como a fábrica de Ohio, há muito adiada. Além disso, pode haver maior escrutínio por parte de clientes na China, que representaram cerca de 29% das vendas totais da Intel no ano fiscal de 2024.

Distribuição de Subsídios Governamentais e Suas Implicações

A estratégia do governo atual também envolve a conversão de subsídios da Lei CHIPS destinados a empresas como Micron, Samsung e TSMC em capital. Isso poderia reduzir as vantagens exclusivas anteriormente previstas para a Intel, à medida que o cenário competitivo por apoio governamental entre as principais empresas de semicondutores se intensifica.

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