본 콘텐츠는 투자 조언을 구성하지 않으며, 저자는 현재 언급된 주식에 대한 지분을 보유하고 있지 않습니다.
AMD 성능에 대한 제한 완화의 영향
AMD는 트럼프 행정부의 최근 정책 조정으로 중국에 대한 반도체 판매 제한이 완화되면서 상당한 수혜를 입었습니다. Susquehanna의 애널리스트 크리스토퍼 롤랜드 의 분석에 따르면, 이러한 변화 덕분에 AMD는 이전에 제한적이었던 MI308 GPU 재고를 “거의 제로에 가까운 원가와 높은 매출 총이익”으로 판매할 수 있게 되었습니다.
다가오는 수익 보고서 및 분석가 기대치
AMD는 8월 5일 2025년 2분기 실적을 발표할 예정입니다.롤랜드는 AMD가 특히 PC 사업 부문에서 기대치보다 “유사하거나 약간 더 나은” 실적을 보고할 것으로 예상합니다.이러한 낙관적인 전망은 2분기 관세의 영향을 받은 지속적인 수요에 대한 인텔의 최근 분석에서도 부분적으로 뒷받침됩니다.
매출 예측 및 GPU 판매
롤랜드는 수출 규정 변경에 따라 AMD의 MI308 GPU 유통 역량이 새롭게 강화된 것의 중요성을 강조합니다.당초 AMD는 이러한 제한으로 인해 15억 달러의 매출 손실을 예상했습니다.그러나 새로운 공제액을 적용하여 롤랜드는 2025년 하반기 예상 매출을 약 8억 달러로 상향 조정했습니다.그러나 이러한 조정에는 연말까지 판매 가능한 재고량에 비해 최종 폐기된 재고량이 얼마나 되는지에 대한 우려가 뒤따릅니다.
재무 통찰력 및 총 마진 기대치
AMD는 MI308 재고 관련 8억 달러를 상각할 계획이었지만, 현재 이러한 GPU를 판매할 수 있게 됨으로써 재무적으로 유리한 영향을 미치고 있습니다.이는 2025년 하반기 매출 총이익률의 상당한 상승으로 이어질 수 있습니다.롤랜드는 AMD의 매출 총이익률이 1% 증가하여 올해 전체 매출 총 이익률이 52.8% 에 이를 것으로 전망합니다.
MI300 GPU 출하량 증가 예상
또한 롤랜드는 AMD의 최신 MI300 GPU에 대한 출하량 추산치를 수정하여 이 제품으로부터 70억 달러 의 수익을 예상했는데, 이는 그의 이전 추산치인 62억 달러 보다 상당히 증가한 수치입니다.
AI 기술의 발전
AMD는 최근 4세대 Instinct 아키텍처를 기반으로 한 기대작 MI350 시리즈 GPU를 공개했습니다.2025년 3분기에 출시될 이 GPU는 AI 컴퓨팅 성능을 4배, 추론 용량을 35배까지 향상시킬 것으로 기대됩니다.
AMD의 시장 지위와 미래 성장
서버 부문에서는 AMD EPYC 프로세서의 강세가 시장 점유율 확대에 힘입어 지속해서 성장하고 있습니다. Susquehanna의 2025년 2분기 PC-SIGnals 데이터에 따르면, AMD는 노트북 프로세서 시장 점유율에서 “소폭” 상승했지만, 데스크톱 부문에서는 소폭 하락했습니다.한편, 게이밍 부문은 탄탄한 성장을 보이며 2분기에 전분기 대비 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.
주식 성과 개요
현재 AMD 주가는 장전 거래에서 약 1% 소폭 하락했습니다.그럼에도 불구하고, 주가는 지난 한 달 동안 무려 25%나 급등했으며, 연초 대비 50% 가까이 상승할 것으로 예상됩니다.
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