본 기사는 투자 자문이 아닙니다.저자는 본 기사에 언급된 기업의 주식을 보유하고 있지 않습니다.
슈퍼마이크로, 사우디아라비아와 주요 파트너십 체결
슈퍼마이크로(SMCI)는 GPU 서비스형(GPU-as-a-Service) 시장의 핵심 기업으로 자리매김했습니다.최근 트럼프 대통령의 사우디아라비아 투자 방문 기간 동안 슈퍼마이크로는 중요한 계약을 체결했습니다.이 파트너십은 특히 수냉식 AI 랙 분야에서 슈퍼마이크로에게 중요한 전환점을 마련했습니다.
다년 계약 세부 사항
이 회사는 사우디의 유명 데이터 센터 공급업체인 DataVolt와 다년간의 파트너십을 체결했습니다.이 합작 투자는 기가와트급 재생 에너지와 탄소 중립형 친환경 수소 전력을 첨단 서버 기술과 통합하는 것을 목표로 합니다.이를 통해 미래 AI 워크로드를 지원할 수 있는 에너지 효율적인 데이터 센터 개발을 촉진하는 것이 목표입니다.
200억 달러 규모의 이번 계약의 정확한 조건은 아직 공개되지 않았지만, 슈퍼마이크로는 고밀도 GPU 플랫폼과 랙 스케일 수냉 시스템을 공급할 것으로 예상됩니다.이러한 공급은 수년에 걸쳐 이루어질 것으로 예상되며, 이는 급성장하는 AI 인프라 분야에서 슈퍼마이크로의 입지를 더욱 강화할 것입니다.
계약으로부터 수익 예상
골드만삭스 애널리스트들은 이 획기적인 계약을 통해 연간 약 50억 달러의 매출과 약 2억 달러의 연간 EBIT(영업이익)를 창출할 것으로 예상했습니다.그들은 다음과 같이 밝혔습니다.
“5년 계약, 5% 마진, 그리고 200억 달러 전체가 IT 하드웨어 수익이라고 가정하면, 이는 연간 수익 40억 달러, 연간 EBIT 2억 달러에 해당합니다.”
분석가 평가: 다양한 관점
데이터볼트와의 파트너십으로 예상되는 재정적 이익에도 불구하고, 골드만삭스는 슈퍼마이크로에 대한 투자의견 ‘매도’를 유지하며 목표주가를 24달러 로 제시했습니다.현재 SMCI 주가는 개장 전 거래에서 46.86달러에 거래되고 있습니다.
반면, 레이먼드 제임스의 애널리스트 사이먼 레오폴드는 보다 낙관적인 입장을 취하며 투자의견 ‘Outperform’을 재확인하고 목표주가를 41달러 로 설정했습니다.레오폴드는 이번 계약이 수년간의 하드웨어 수주 잔고를 통해 슈퍼마이크로의 시장 지배력을 강화하여 향후 수익 추정치를 높일 수 있다고 주장합니다.그럼에도 불구하고, 그는 2028년 완공 예정인 이 프로젝트의 일정에 대해 우려를 표명했습니다.
재무 하이라이트 및 시장 전망
최근 슈퍼마이크로는 2025년 3분기 매출을 46억 달러로 발표했는데, 이는 자사 예상치와 거의 일치하지만 월가의 컨센서스 예상치인 50억 5천만 달러에는 미치지 못했습니다.회사의 2025년 4분기 실적 전망치는 예상치를 소폭 상향 조정하여 56억 달러에서 64억 달러 사이로 예상했는데, 이는 컨센서스 예상치인 68억 1천만 달러보다 낮은 수치입니다.더욱이 슈퍼마이크로는 2025년 회계연도 매출을 218억 달러에서 226억 달러 사이로 예상하는데, 이는 컨센서스 예상치인 235억 달러보다 상당히 낮습니다.
로젠블랫은 매출 실현 지연 가능성을 시사하며, 고객들이 엔비디아의 차세대 블랙웰 GPU 플랫폼을 지속적으로 평가하는 데 따른 약 10억 달러 의 부족분을 시사했습니다.애널리스트 케빈 캐시디는 이 매출이 3월말 분기에서 6월과 9월 분기로 이동할 것으로 예상합니다.
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