이는 투자 조언을 구성하지 않습니다.저자는 언급된 주식에 대한 어떠한 포지션도 가지고 있지 않습니다.
시장 혼란 속 AI 투자의 변화하는 풍경
주식 시장에 영향을 미치는 현재의 혼란을 감안할 때, 떠오르는 “AI 매니아 2.0″을 둘러싼 낙관론을 찾기 어려울 수 있습니다.그러나 Piper Sandler의 Brent A. Bracelin은 이러한 추세에 대해 낙관적이며, NVIDIA의 놀라운 GPU 기능 확장과 AI 모델 추론 비용의 상당한 감소를 이 새로운 인공 지능 투자의 중요한 원동력으로 지적합니다.
시장 관찰 및 모멘텀 분석
JPM: “저희 분석에 따르면 이전의 전술적 모멘텀 언와인드(지난 35년 동안 40건)와 비교했을 때 모멘텀 매도의 약 90%가 완료된 것으로 나타났습니다.그러나 이것이 구조적 체제 변화라면, 언와인은 훨씬 더 오래 갈 수 있습니다.저희 JPM 모멘텀이…”
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025년 3월 10일
NVIDIA의 주가 변동성과 산업 과제
Bernstein 분석가 Mark Li의 최근 논평은 NVIDIA의 주가가 성장에 대한 우려, 지속적인 공급망 문제 및 규제 장벽으로 인해 상당한 압박을 받았다고 강조합니다.특히 중국에서 GPU를 판매하는 회사의 능력은 지정학적 긴장과 관세 규제로 인해 방해를 받았습니다.게다가 트럼프의 관세 정책의 의미는 경제적 신뢰를 계속 저해하여 경기 침체 예측이 급증하게 되었습니다.
JP Morgan의 과거 모멘텀 매도 분석에 따르면 피크-저점 간 평균 하락률은 14%입니다.한편 Morgan Stanley의 Mike Wilson은 S&P 500이 2025년 상반기에 약 5, 500 까지 떨어질 수 있으며, 이후 몇 달 동안 강력한 시장 회복이 예상됩니다.
AI 웨이브 2: 강세 전망
지배적인 시장 과제에도 불구하고, Bracelin의 최신 투자 보고서는 AI 웨이브 2.0에 대해 보다 낙관적인 관점을 제공합니다.그는 지난 2년 동안 NVIDIA의 GPU 용량이 놀랍게도 10배 증가했고, DeepSeek의 R1과 Alibaba의 Qwen AI 모델의 혁신으로 인해 AI 모델 추론 비용이 35배 감소했다고 지적합니다.이러한 요인은 AI 부문의 부활을 촉진할 준비가 되어 있습니다.
이러한 성장을 설명하기 위해 브레이슬린은 NVIDIA의 데이터 센터 수익이 2023년 초 36억 달러에서 가장 최근 분기에는 360억 달러로 급증한 것을 지적합니다.
추론 비용 측면에서 그는 OpenAI의 GPT-4o가 초당 128, 000개 토큰의 효율성으로 백만 토큰당 15달러의 가격대를 제시했다고 강조합니다.반면, Groq의 Alibaba Qwen QwQ-32B 모델은 이제 백만 출력 토큰당 0.39달러로 상당히 낮은 가격으로 책정되어 초당 400, 000개 토큰의 성능을 달성하여 비용이 약 35배 감소한 인상적인 결과를 보여줍니다.
AI 수익화의 새로운 시대를 위한 잠재력
브레이슬린은 이러한 발전을 다양한 분야에서 AI 애플리케이션의 광범위한 채택을 위한 잠재적 촉매로 식별합니다.그는 새로운 수익화 기회의 물결이 무르익어 가고 있으며, 향후 10년 동안 장기적 혜택이 펼쳐질 것으로 전망합니다.
“우리는 1) Microsoft Copilot이 10억 달러의 실행 속도 이정표에 접근, 2) Salesforce Data + Agentforce AI 실행 속도 0.9억 달러, 3) HubSpot이 Agentic AI가 처리한 지원 티켓의 35%, 4) ServiceNow가 GenAI Pro+ WeU를 구매한 고객 1, 000명 이상, 5) Snowflake Snowpark가 100% 이상의 연간 성장률로 매출의 3%를 달성한 것을 포함한 초기 입증 사항에 고무되어 있습니다.”
결론: 2025년을 위한 전략적 선택
소프트웨어 부문(IGV)이 S&P 500의 5% 하락에 비해 12% 하락한 최근 시장 침체를 인정하면서, 브레이슬린은 현재의 약세가 일시적일 뿐이라고 여전히 희망적입니다.그는 다가올 AI 수익화 물결이 점진적인 회복과 장기적 성장 추세로의 복귀를 가능하게 할 것이라고 믿습니다.
따라서 브레이슬린이 2025년의 주요 투자 추천 종목으로 Salesforce(CRM), Microsoft(MSFT), Snowflake(SNOW)를 꼽은 것은 놀라운 일이 아닙니다.
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