Oklo: Kerrisdale Capital이 타겟으로 삼은 고공 비행 핵 에너지 회사, Trump 행정부 2.0 이사회 멤버 포함

Oklo: Kerrisdale Capital이 타겟으로 삼은 고공 비행 핵 에너지 회사, Trump 행정부 2.0 이사회 멤버 포함

이 기사는 투자 조언을 구성하지 않는다는 점에 유의하십시오. 저자는 여기에 언급된 주식에 대한 어떠한 포지션도 보유하지 않습니다.

투자 스포트라이트: 핵분열과 소형 모듈형 원자로(SMR)의 부상

인공지능과 데이터 센터가 주도하는 증가하는 에너지 수요 속에서, 핵분열에 관여하는 회사, 특히 소형 모듈형 원자로(SMR)에 집중하는 회사는 투자자들로부터 높은 관심을 받고 있습니다. 이러한 회사들 중에서 Oklo는 상당한 주목을 받았는데, 특히 이전에 전략에 대한 비판을 받았던 단기 연구 회사인 Kerrisdale Capital과 관련된 최근의 발전 이후 더욱 그렇습니다.

Kerrisdale Capital의 10월 비판

Kerrisdale Capital은 최근 Oklo를 공매도하는 보고서를 발표하면서 몇 가지 중요한 주장을 제시했습니다.

  1. 이 회사는 “기본적인 설계 준비 부족과 상업적으로 실행 불가능하고 검증되지 않은 원자로”로 어려움을 겪고 있다고 합니다.
  2. 케리즈데일은 오클로가 예상한 HALEU(고농축 저농축 우라늄)의 킬로그램당 7달러 가격을 부인하며, 더 현실적인 비용은 킬로그램당 30,000달러라고 제안했습니다.
  3. 해당 회사는 오클로가 2027년까지 최초의 원자로를 배치한다는 주장을 지나치게 낙관적이라고 일축했습니다.
  4. 오클로가 나트륨 냉각 원자로를 선택한 것은 역사적인 신뢰성 문제 때문에 우려를 불러일으켰습니다.
  5. 케리즈데일은 수익이나 이익을 창출하기 전에 수년간 현금을 소진함으로써 발생할 수 있는 희석적 자본 조달 가능성에 대해 경고했습니다.
  6. 이 회사는 이전에 1.5MW 원자로에 대한 규제 승인을 얻는 데 어려움을 겪었습니다.

SMR의 잠재력

소형 모듈형 원자로는 높은 에너지 밀도와 신뢰할 수 있는 탄소 제로 전기를 공급하도록 설계되어 데이터 센터와 같은 에너지 집약적 운영에 유익합니다. 제어된 핵 연쇄 반응을 활용하여 SMR은 터빈에 동력을 공급하는 증기를 생성합니다. 특히, Oklo는 액체 금속을 냉각제로 사용하는 광범위한 산업 추세에 따라 상용화 전략의 일환으로 나트륨 냉각 원자로에 집중하고 있습니다.

SMR에 대한 수요가 증가함에 따라 저농축 우라늄(HALEU)에 대한 접근성이 점점 더 문제가 되고 있습니다. 이러한 부족은 부분적으로 러시아에 대한 제재로 인해 공급망에 상당한 영향을 미치고 있습니다.

규제 영향 및 시장 반응

놀랍게도 Oklo의 주가는 최근 트럼프 행정부와 일치하는 이사회 멤버가 에너지 장관으로 임명되면서 급등했습니다. 이러한 발전은 Oklo가 규제 승인을 신속하게 받을 수 있는 가능성을 높일 것으로 여겨집니다.

그러나 Kerrisdale Capital의 짧은 실적에는 신중하게 접근하는 것이 중요합니다. 이 회사는 이전에 MicroStrategy (MSTR) 및 Carvana와 같은 회사에 대해 다양한 수준의 성공을 거두며 입장을 표명한 적이 있기 때문입니다.

지금까지 오클로의 주가는 연초 이래 거의 100% 상승하였음에도 불구하고 약 3%의 소폭 하락을 경험하였습니다.

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