이 콘텐츠는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 저자는 여기에서 논의된 어떤 회사의 주식도 보유하지 않습니다.

NVIDIA, 공급 제약 속 엇갈린 3분기 실적 보고

칩 설계 분야의 선두주자인 NVIDIA Corporation이 2025 회계연도 3분기 실적을 발표하면서 분석가들의 기대치와 긴밀히 일치하는 실적을 보였습니다. 이 회사는 예상보다 높은 매출과 이익을 보고했지만, 이익 마진이 감소하고 Blackwell AI GPU에 대한 공급 문제가 지속되고 있어 4분기에 대한 신중한 전망을 내비쳤습니다. 이는 다음 회계연도 대부분 동안 지속될 것으로 예상됩니다.

재무 하이라이트: 매출 및 수입이 추정치를 넘어섬

분석가들은 NVIDIA의 매출이 약 330억 달러, 순이익이 184억 달러로 추산했습니다. 그러나 이 회사는 인상적인 350억 달러의 매출과 200억 달러의 비GAAP 이익으로 이러한 예측을 뛰어넘었습니다. 이전 분기에 비해 70베이시스포인트 하락했음에도 불구하고 총 마진은 전년 대비 75%로 안정적으로 유지되었습니다.

시장 반응: 실적 발표 후 주가 성과

NVIDIA의 최근 실적 보고서에 대한 시장의 반응은 눈에 띄게 침체되었습니다. 매출과 수익 모두에서 예측치를 상회했음에도 불구하고 NVIDIA의 주가는 시간 외 거래에서 3.5% 하락한 후 1.33%의 손실로 약간 회복되었습니다. 이 패턴은 이전 실적 보고서 이후에 관찰된 일관된 추세를 반영하는데, 강력한 지표에도 불구하고 주가가 하락한 것은 주로 마진에 영향을 미치는 운영 비용 증가 때문이었습니다.

투자자 감정: 지침 및 미래 기대 분석

NVIDIA의 4분기 포워드 가이던스는 매출이 375억 달러로 예상되며, 분석가 예측치인 370억 9천만 달러를 넘어섰습니다. 그러나 이 전망은 투자자의 기대에 부응하지 못해 초기 주가 하락에 기여했습니다. 실적 발표 후 주가가 약간 회복되어 투자자 감정이 예상되는 둔화 속에서 회사의 성장 궤적을 보다 측정 가능하게 인식하는 방향으로 바뀌었음을 보여줍니다.

Blackwell AI GPU의 과제: CFO Collette Kress의 통찰력

NVIDIA의 차세대 Blackwell AI GPU를 둘러싼 우려가 계속되고 있습니다. CFO인 콜렛 크레스는 수익 전화 회의에서 통찰력을 제공하면서 회사가 Blackwell의 마스크 변경을 성공적으로 수행하여 생산 수율을 향상시켰다고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 그녀는 Blackwell과 이전 Hopper GPU에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 공급 제한을 인정했습니다.

크레스는 “블랙웰의 생산 출하가 2025 회계연도 4분기에 시작되어 2026 회계연도까지 확대될 예정입니다.”라고 말했습니다. 그녀는 블랙웰 아키텍처에 대한 수요가 여러 분기 동안 공급을 앞지를 것으로 예상되며, 이는 NVIDIA가 시장 수요를 충족하는 동시에 공급망 제약을 헤쳐 나가는 데 직면한 복잡성을 강조합니다.

NVIDIA가 혁신을 계속하는 가운데, 투자자와 분석가 모두 이러한 발전이 경쟁이 치열한 환경에서 회사의 미래 실적에 어떤 영향을 미치는지 주의 깊게 지켜보고 있습니다.