이것은 투자 조언이 아닙니다. 저자는 논의된 주식에 대한 어떤 포지션도 가지고 있지 않습니다.
노보 노디스크의 체중 감량 약물 카그리세마, 3상 시험에서 실패
올해 주식 시장에서 마지막으로 중요한 사건으로 특징지어지는 사건에서 Novo Nordisk는 실험적 체중 감량 약물인 CagriSema의 3상 연구 결과를 발표했습니다. 안타깝게도 이러한 결과는 업계 분석가와 투자자 모두의 높은 기대에 부응하지 못했습니다.
카그리세마와 그 메커니즘 이해
이 기술에 익숙하지 않은 분들을 위해, CagriSema는 조합적 접근 방식을 통해 작동합니다. 승인된 GLP-1 작용제인 Semaglutide를 특징으로 하는 Wegovy와 Amylin의 장기 작용 유사체인 Cagrilintide를 결합합니다. Amylin은 GLP-1 경로의 관여 없이 포만감을 높여 식욕 조절에 중요한 역할을 합니다. 이 이중 작용 설계는 다양한 메커니즘을 통해 상당한 체중 감량을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
2단계 시험 통찰력
이전 연구, 특히 2상 시험에서 CagriSema는 유망한 결과를 보였으며, 32주 동안 평균 약 15.6%의 체중 감량을 달성했습니다. 이에 비해 Cagrilintide만으로는 약 8.1%의 체중 감량을 달성한 반면 Wegovy는 5.1%의 체중 감량으로 효과가 더 낮았습니다.
실망스러운 3상 시험 결과
기대가 높아지자 Novo Nordisk는 3상 시험에서 CagriSema의 효능이 더욱 확증될 것이라고 주장했습니다.
“우리의 자신감 수준에는 변화가 없었습니다.”
골드만삭스는 약물 성과에 대한 잠재적 결과를 기반으로 예측을 수립했으며 이를 다음과 같이 분류했습니다.
- 체중 감량이 23% 이하일 경우 노보 노디스크 주가가 10~15%나 폭락할 것으로 예상됩니다.
- 체중 감량 25%: 5~10% 정도 증가할 것으로 예상됩니다.
- 체중 감량 26%, 재고 증가율 10%로 예상.
- 체중 감량 27%, 15%로 상당한 증가 예상.
최신 시험의 주요 결과
최근 Novo Nordisk는 3상 시험의 최종 결과를 다음과 같이 냉정하게 결론내렸습니다.
“모든 사람이 치료를 준수했을 때 치료 효과를 평가할 때, CagriSema로 치료받은 사람들은 68주 후 22.7%의 우수한 체중 감소를 달성했고, 이는 카그릴린티드 2.4mg의 11.8%, 세마글루티드 2.4mg의 16.1%, 위약 단독의 2.3% 감소에 비해 더 높았습니다.”
또한 보도자료는 환자 성공과 관련하여 중요한 결과를 강조했습니다.
“또한, CagriSema를 투여받은 환자의 40.4%는 68주 후에 25% 이상의 체중 감량을 달성한 반면, Cagrilintide 2.4mg을 투여받은 환자의 경우 6.0%, Semaglutide 2.4mg을 투여받은 환자의 경우 16.2%, 위약을 투여받은 환자의 경우 0.9%였습니다.”
시장 반응과 미래 의미
22.7%의 체중 감량 효능은 골드만삭스의 “재앙” 범위에 속하며, 즉각적인 시장 반응을 불러일으켰습니다. 그 결과, 노보 노디스크의 주가는 시전 거래에서 17% 이상 폭락하여, 적어도 2002년 이후 가장 큰 폭락을 기록할 위치에 놓였습니다.
이러한 발전은 제약 주식의 변동성을 반영할 뿐만 아니라, 광범위한 임상 시험과 이전 성과에 따른 높은 기대에 부응하고자 하는 기업들이 직면한 압박을 강조합니다.
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