이 기사는 투자 조언을 구성하지 않습니다.저자는 언급된 회사의 주식을 보유하지 않습니다.
인텔과의 잠재적 협력 속에서 TSMC가 직면한 위험
Morgan Stanley는 Intel과의 합작 투자 가능성과 관련하여 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(TSMC)에 대한 중대한 위험을 확인했습니다.이번 달 초 Intel의 신임 CEO인 Lip-Bu Tan이 임명된 후, Trump 행정부가 미국에서 칩 제조를 촉진하기 위해 TSMC와 협력하는 데 관심이 있다는 추측이 있었습니다.그러나 TSMC는 최근 Trump 대통령과의 대대적인 홍보 행사에서 미국 투자를 1, 000억 달러에서 1, 600억 달러로 늘렸다고 발표했습니다.이러한 사실에도 불구하고 Morgan Stanley는 TSMC의 주가가 계속해서 저조한 실적을 보이며, 회사가 Intel과의 협력 가능성을 완전히 부인하지 않는 한 은행의 목표 가격인 NT$1, 388보다 낮게 유지될 수 있다고 경고했습니다.
TSMC의 주가 가치에 영향을 미치는 주요 요인
최근 애널리스트 논평에서 Morgan Stanley는 TSMC에 대한 “Outperform” 등급을 유지했으며, 회사 주식에 대한 목표 가격을 NT$1, 388로 설정했고, 대만에서 NT$952로 마감했습니다.이 은행은 주식 성과에 영향을 미치는 세 가지 주요 요인을 인용했습니다.인텔과의 협력 가능성, 인공지능(AI) 제품에 대한 수요, 트럼프 행정부에서 대만에 영향을 미치는 관세 가능성입니다.이 중에서 인텔과의 잠재적 협력은 TSMC 주가에 가장 큰 장애물로 다가옵니다.
Morgan Stanley는 TSMC가 AI 공급망 내에서 이전의 패키징 제한을 효과적으로 해결했다고 관찰했습니다.이는 상당한 분석가의 조사를 받은 우려 사항입니다.그들은 올해 AI 제품에 대한 강력한 수요를 예상하며, AI 수요 감소가 TSMC의 가치 평가에 위험을 나타내지만 TSMC 자체에 국한되지 않고 반도체 부문 전체에 더 광범위한 위협을 가한다고 주장합니다.
TSMC에 대한 관세의 의미
관세와 관련하여 모건 스탠리는 대만의 반도체 수출에 관세가 부과되면 TSMC의 고객이 대부분의 재정적 부담을 지게 될 것이라고 생각합니다.이러한 관세를 둘러싼 불확실성은 트럼프 대통령이 새로운 조치를 발표하는 마감일인 4월 2일까지 명확해질 것으로 예상됩니다.
TSMC-Intel 협업의 잠재적 결과
잠재적 의미를 감안할 때, Morgan Stanley는 Intel과의 합작 투자가 TSMC의 주가에 가장 큰 위협이 될 것이라고 가정합니다.이는 회사 자체에 내재된 요소이기 때문입니다. TSMC가 이 파트너십에 참여하게 되면 칩 생산과 관련된 운영 및 기술적 결정에 대한 자율권을 잃을 수 있습니다.이러한 통제력 상실은 TSMC의 경쟁 우위를 약화시킬 수 있습니다.반도체 제조에는 회사마다 크게 다른 고유한 제조 전략이 포함되기 때문입니다.
또한 Morgan Stanley는 TSMC-Intel 협력이 성과가 있고 Intel이 재정적으로 회복하는 데 도움이 되더라도 TSMC의 Intel에 대한 기술적 우위가 약화될 수 있다고 주장합니다.이 은행은 TSMC가 합작 투자에 대해 명확히 부인하면 AI 혁신에 대한 지속적인 강력한 수요에 따라 주가가 NT$1, 388 목표치로 상승할 수 있다고 제안합니다.
새로운 리더십 하에서 인텔의 초점
합작 투자 가능성에 대한 논의가 계속되는 동안, 인텔의 CEO Lip-Bu Tan은 회사의 파운드리 사업을 되살리는 데 집중하고 있습니다. Tan은 도착 이후 다양한 성명을 통해 인텔에서 최고의 파운드리를 구축하기 위해 고객 요구 사항을 해결하려는 의지를 강조했습니다.
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