이 콘텐츠는 투자 조언으로 의도된 것이 아닙니다.저자는 논의된 주식에 대한 어떠한 포지션도 가지고 있지 않습니다.
새로운 도전에 대한 시장 반응
오늘의 거래 세션은 비교적 차분한 분위기로 시작되었지만, 몇 가지 중요한 발전이 펼쳐지면서 그 평온함은 오래가지 못했습니다.처음에는 중국의 국가발전개혁위원회(NDRC)가 국내 데이터 센터의 에너지 효율성에 대한 규정을 강화 했다는 소식이 전해졌습니다.이 변경으로 NVIDIA의 H20 GPU가 효과적으로 제외되어 NVIDIA가 중국 시장에서 창출하는 약 170억 달러(회사 총 수익의 13%)가 위험에 처했습니다.
마이크로소프트의 데이터 센터 혼란
게다가 TD Cowen의 분석은 Microsoft의 데이터 센터 임대 계약 취소가 증가하고 있으며, 이는 인공지능과 관련된 자본 지출의 미래 실행 가능성에 대한 우려를 촉발했습니다.분석가 Michael Elias는 철저한 채널 검사를 수행하여 이러한 취소가 이전에 예상했던 것보다 “더 만연하다”는 것을 밝혔으며, 그의 조사 결과에 따르면 다음과 같습니다.
“NVIDIA GTC와 DCD Connect에서 채널 검사를 실시한 결과, MSFT가 당초 예상보다 더 광범위하게 임대 취소/연기를 했음에도 불구하고 총 데이터 센터 수요가 전년 대비 증가한 것으로 나타났으며, 이는 GOOG와 META가 용량을 보충할 수 있는 기회를 만들어냈습니다.”
시장에 대한 의미
엘리아스는 랙 밀도를 높이기 위한 하이퍼스케일 재설계로 인해 하드웨어 주문이 둔화되었다고 지적하며 더 자세히 설명합니다.그는 이러한 추세가 2025년 상반기 VRT 주문에 잠재적으로 해로울 수 있다고 생각합니다.
“더 높은 밀도를 위한 하이퍼스케일 재설계는 DC 장비 구매를 더디게 만들고 있으며, 이는 1H25 VRT 주문에 부정적으로 보입니다.”
더 명확하게 말하면, Elias는 Microsoft가 지난 6개월 동안 미국과 EU 전역에서 2GW 이상의 데이터 센터 용량을 연기하거나 취소했다고 추정합니다.그는 회사가 OpenAI의 교육 워크로드를 지원하지 않기로 한 결정이 이러한 후퇴에 기여했을 수 있다고 추측하지만, 수요 예측에 비해 데이터 센터 리소스의 공급이 과잉이라는 더 광범위한 추세도 지적합니다.특히 Google과 Meta와 같은 회사는 Microsoft가 비워둔 용량 중 일부를 활용하기 위해 빠르게 움직이고 있습니다.
자동차 관세의 경제적 영향
시장이 이러한 발전을 처리하는 동안 트럼프 대통령은 미국 내에서 제조되지 않은 모든 차량에 25% 관세를 부과한다고 발표하여 헤드라인을 장식했습니다.이 선언은 캐나다 자동차 산업에 대한 위협을 심화시킬 가능성이 높으며, 잠재적으로 보복 조치를 촉발할 수 있습니다.
트럼프(일명 관세맨)는 오늘 자동차 수입에 25% 관세를 부과하는 선언문에 서명하고, 미국에 더 많은 제조업 일자리를 유치하기 위해 무역 전쟁을 확대하고, 세금을 더 광범위하게 부과하기 위한 무대를 마련하면서 경제를 불황으로 몰아넣는 추가적인 방법을 찾았습니다.
— Gary Black (@garyblack00) 2025년 3월 27일
분석가들은 이러한 관세가 무역 흐름을 억제할 수 있다는 우려를 점점 더 하고 있으며, 애틀랜타 연방준비은행은 이미 현재 분기의 마이너스 GDP 성장을 예측하고 있습니다.이러한 역학을 감안할 때, 미국 경제에 경기 침체가 다가오고 있는 것으로 보입니다.
시장 반응
그날의 뉴스에 대한 반응으로 S&P 500과 Nasdaq-100 지수는 모두 1% 이상 하락했습니다.주목할 만한 희생자로는 Tesla와 NVIDIA가 있으며, 두 회사 모두 주가가 5% 이상 하락했습니다.
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