이것은 투자 조언이 아닙니다. 저자는 언급된 주식에 대해 어떠한 입장도 갖고 있지 않습니다.
월 스트리트는 항상 말을 따르지 않는 것으로 악명 높습니다. 월스트리트의 분석가는 공개적으로 특정 조치를 권장할 수 있지만 이것이 반드시 은행의 내부 거래 팀이 “지혜의 원천”을 따른다는 의미는 아닙니다. JP의 최근 투자 노트 Morgan은 특히 이 메모가 표면적으로는 정확하지만 적절한 맥락이 부족한 논제를 망치고 있기 때문에 비트코인 강세의 속담을 다시 제기했습니다.
JPMorgan은 Coinbase $COIN을 매도하여 비트코인 ETF 거래량이 실망스럽다고 말했습니다.
“2024년은 비트코인 ETF 통과의 주요 촉매제와 거래량에 대한 제한된 증거로 인해 더욱 어려울 것으로 예상되는 COIN에 대한 우리의 더욱 약세적인 견해를 강조합니다.
오랜 기다림 끝에…
— 스톡 토크(@stocktalkweekly) 2024년 2월 12일
JP Morgan은 새로운 투자 메모에서 현물 비트코인 ETF가 1월 말까지 15억 달러의 유입을 유치했다고 주장했는데, 이는 “2004년 Gold ETF가 출시된 후 몇 주 동안 나타난 흐름보다 상당히 적습니다.” 대량 후속 조치”라고 월스트리트의 거대 기업은 투자자들에게 비트코인의 대용으로 코인베이스를 매도할 것을 촉구했습니다.
1~3년차 $GLD 흐름은 12억 달러, 24억 달러, 36억 달러였습니다. 합산하면 첫 3년 동안 72억 달러가 됩니다. The Nine은 처음 20일 동안 82억 달러를 벌어들였습니다. $IBIT 만으로도 이미 GLD의 첫 3년이 절반 정도 지났습니다. Ex-$GBTC는 +$27억입니다. 그리고 인플레이션은 GLD를 더 높게 조정했지만 여전히 폭발적입니다.
— 에릭 발추나스(@EricBalchunas) 2024년 2월 10일
그러나 이 단순한 서술은 다름 아닌 Bloomberg의 Eric Balchunas가 수행한 것처럼 적절하게 맥락화되어야 합니다. Bloomberg 분석가는 현재 누적 순 유입액이 27억 달러(다른 출처에서는 이 수치를 22억 3천만 달러 로 추정 )로 인정하고 있는데, 이는 그레이스케일 비트코인 트러스트 ETF(GBTC)를 제외하면 Gold ETF의 인플레이션 조정 초기 유입액보다 낮습니다. 특이한 문제에 직면 하고 출시된 총 11개의 현물 비트코인 ETF 중 “빅 9″를 포함하면 처음 20일 동안에만 82억 달러의 자금이 유입됩니다! 맥락상, Gold ETF는 처음 3년 동안 72억 달러의 자금 유입을 유치했습니다. 이는 이들 ETF의 출시가 어떤 정의로든 실망스럽지 않았다는 것을 의미합니다.
₿𝗥𝗘𝗔𝗞𝗜𝗡𝗚: 월스트리트 ETF는 네트워크가 생산할 수 있는 것보다 하루에 12.5배 더 많은 비트코인을 구매하여 수요와 가격을 증가시킵니다. pic.twitter.com/RHmkGw8k1o
— ₿itcoin 📄 문서화(@DocumentingBTC) 2024년 2월 12일
실제로 현물 비트코인 ETF는 현재 채굴을 통해 생산할 수 있는 것보다 매일 약 12.5배 더 많은 비트코인을 구매하고 있습니다. 이는 10x Research의 메모에 따르면 2월 시가총액 기준으로 세계 최고의 암호화폐를 52,000달러 가격 수준으로 끌어올리는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상되는 경이로운 순풍입니다.
비트코인 ETF 유입이 가속화되고 있습니다. pic.twitter.com/zgovvX8dDt
— 제로헤지(@zerohedge) 2024년 2월 12일
우리는 JP Morgan이 코인베이스에 대한 매도를 추천하는 것에 대해 완전히 합리적인 설명을 가지고 있다고 확신하지만, 특히 비트코인의 다가오는 반감기 이벤트와 앞으로 엄청난 이익에 대한 기대를 고려할 때 약간 회의적인 태도를 유지할 수는 없습니다. 실제로 이전 게시물 에서 언급했듯이 Bernstein 분석가들은 “ETF 중심 시장이 누락에 대한 두려움(FOMO)을 부채질함에 따라 비트코인의 전성기는 아직 일어나지 않았다”고 믿습니다 .
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