BofA는 AMD가 S&P 500에서 가장 적게 보유된 반도체 주식이며 펀드 매니저 중 20%만 노출되어 있다고 밝혔습니다.

이 콘텐츠는 투자 조언을 목적으로 하지 않습니다.저자는 현재 언급된 주식에 대한 지분을 보유하고 있지 않습니다.

AMD에 대한 역발상 투자 통찰력

역발상 투자에 관심이 있다면 AMD 주식을 둘러싼 상황이 관심을 끌 수 있습니다. AMD는 월가 투자자들의 포트폴리오에서 현저히 저평가되어 왔으며, 이는 매력적인 기회를 제공합니다.

AMD의 활성 소유권 감소

Bank of America의 최근 조사 결과에 따르면 펀드 매니저의 AMD 적극적 보유율이 크게 감소하여 2025년 8월에는 20%로 떨어졌습니다.5월 이후 3%포인트 감소한 것은 전년도에 설문 조사에 참여한 펀드 매니저의 39%가 AMD에 적극적 투자를 유지한 것에 비해 엄청난 하락세를 나타냅니다.

AMD의 시장 포지셔닝

동시에 S&P 500 지수에서 AMD의 비중은 감소하여 현재 0.16배에 머물고 있습니다.이는 분기별 5% 감소, 전년 대비 무려 80% 감소를 의미하며, AMD는 이 주요 벤치마크에서 가장 적은 지분을 보유한 반도체 주식입니다.

소유권 감소에도 불구하고 주가 성과

흥미로운 점은 소유권 감소와 함께 AMD 주가가 연초 이래 34% 상승하면서 필라델피아 반도체 지수(PHLX)보다 좋은 성과를 보였다는 것입니다.

성장 예측 및 수익 지침

AMD는 지속적인 성장세를 전망하며 최근 이번 분기 매출 목표를 87억 달러로 제시했습니다.이는 전분기 매출 76억 달러 대비 14% 증가한 수치입니다.

재정적 어려움과 재고 비용

AMD는 2025년 2분기에 GAAP 영업 손실을 보고했는데, 이는 주로 Instinct MI308 제품에 대한 미국 수출 통제 제한과 관련된 8억 달러 규모의 재고 및 관련 비용 때문입니다.이러한 비용으로 인해 해당 분기 매출원가는 크게 상승하여 전년 대비 59% 증가했습니다.

규정 변경 및 새로운 GPU 제품

하지만 긍정적인 전망도 있습니다.트럼프 행정부의 엄격한 수출 규제 완화로 AMD는 이전에는 출시가 어려웠던 MI308 GPU를 “거의 제로 원가”에 판매할 수 있게 되었으며, 이는 Susquehanna의 분석에 따르면 2025년 하반기 전체 매출 총이익률을 크게 향상시킬 것입니다.

또한 AMD는 4세대 Instinct 아키텍처를 기반으로 하는 MI350 시리즈 GPU를 출시했으며, 2025년 3분기에 출시될 예정입니다.이 새로운 GPU는 AI 컴퓨팅 성능이 4배 증가하고 추론 기능이 35배 향상되는 등 인상적인 발전을 약속합니다.

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