본 콘텐츠는 투자 조언을 구성하지 않으며, 저자는 언급된 주식에 대한 지분을 보유하고 있지 않습니다.
AMD의 최근 성과와 시장 반응
최근 Wolfe Research는 AMD에 대한 예측을 내놓았는데, 이는 현재 금융 커뮤니티에서 주목을 받고 있습니다.그들은 AMD가 2025년까지 AI 환경을 효과적으로 탐색하는 데 어려움을 겪을 것이라고 제안했습니다.이러한 지침 부족은 AMD의 실적 발표 후 시간 외 거래에서 주가가 하락하는 데 중요한 역할을 했습니다.결과적으로 회사의 불확실한 전망은 월가의 주요 전문가들의 분석에서 반복되는 주제입니다.
4분기 실적 개요
AMD는 최근 실적 보고서에서 2024년 4분기 최고 및 최저 예측치를 모두 뛰어넘어 인상적인 76억 6천만 달러의 매출을 달성했으며, 예측 수치인 75억 3천만 달러를 넘어섰습니다.그러나 AI 관련 애플리케이션에 필수적인 데이터 센터 부문이 시장 기대치에 미치지 못했다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.이러한 부족은 PC와 게임 솔루션을 모두 포함하는 AMD의 클라이언트 컴퓨팅 부문의 강력한 성과에 가려졌습니다.
BofA, $AMD PT를 $155에서 $135로 낮추고 중립 등급 유지
“AMD가 NVDA의 지배력과 AI 실리콘에서 맞춤형 ASIC 칩의 중요성이 커지는 것에 맞서 중요한 틈새 시장을 어떻게 개척할 수 있을지 (아직) 명확히 하지 못했기 때문에 중립을 반복합니다.상승 가능성은 대체로…
— Wall St Engine (@wallstengine) 2025년 2월 5일
AMD의 2025년 1분기 지침에 대한 분석가 통찰력
전형적인 실적 발표 후 분석에서 Bank of America의 Vivek Arya는 AMD의 2025년 1분기 가이던스가 “약간 더 나은” 수준이라고 언급했는데, 이는 주로 고객 중심 PC 및 게임 부문의 견고성 덕분입니다.이는 관세로 인한 단기 고객 풀인에 의해 방해를 받은 Intel의 가이던스와는 극명하게 대조됩니다.
특히 BofA는 2025년 AMD의 AI GPU 수익에 대한 기대치를 75억 달러로 조정했는데, 이는 이전 모델보다 약 5억 달러 감소한 수치입니다. Arya는 AMD가 내년에 대한 명확한 지침을 제공하지는 않았지만, 2025년 상반기는 이전 상반기에 비해 수익 실적이 정체될 것으로 예상하고, MI350 제품의 램프업으로 인해 연말에 더 큰 성장이 예상된다고 강조했습니다.
“AMD는 올해 AI GPU에 대한 가이드를 제공하지 않았지만, 1H25는 평평한 HoH가 될 것으로 예상하고, 새로운 MI350 램프 덕분에 2H가 더 강해질 것이라고만 말했습니다.”
시장 분석가의 평가 및 관점
이러한 사건 이후, Bank of America는 NVIDIA가 주도하는 경쟁이 치열해지는 AI 시장에서 AMD가 경쟁 우위를 차지할 수 있는 능력과 맞춤형 ASIC 칩의 중요성이 커짐에 따라 우려를 표명하며 AMD 주가 목표 가격을 155달러에서 135달러로 낮췄습니다.
“… AMD는 (아직) NVDA의 지배력과 AI 실리콘에서 맞춤형 ASIC 칩의 중요성이 커지는 상황에서 어떻게 중요한 틈새 시장을 개척할 수 있을지 구체적으로 설명하지 못했으며, 상승 가능성은 성숙한 시장에서 INTC에 비해 주가가 얼마나 오르느냐에 따라 크게 달라집니다.”
한편, KeyBanc의 John Vinh는 AMD의 데이터 센터 관행에서의 좌절을 축소하고 대신 AI GPU 도메인에서 예상되는 시장 점유율 개선에 초점을 맞춰 AMD 주식에 대한 지속적인 ‘과체중’ 평가를 내렸습니다.그는 데이터 센터 GPU 수익의 상당한 성장(2024년 50억 달러 초과)이 계속될 것이며, AMD의 명확한 지침이 부족함에도 불구하고 2025년에는 두 자릿수 성장이 예상됩니다.
“데이터 센터 GPU 매출은 2024년에 50억 달러를 넘었지만 AMD는 2025년에 대한 명확한 지침을 제공하지 않고 [대신] GPU를 포함한 데이터 센터가 올해 두 자릿수로 강력하게 성장할 것이라고 밝혔습니다.또한 MI355의 램프가 연중에 예상됨에 따라 데이터 센터 성장은 하반기에 가중될 것으로 예상되며, 2025년 상반기 데이터 센터 매출은 2024년 하반기와 동일할 것으로 예상됩니다.”
Barclays의 전망
반면, Barclays는 확고한 낙관론을 유지하며 AMD에 대한 ‘과체중’ 등급을 재확인하고 목표 가격을 140달러로 설정했습니다.그들은 서버 CPU 시장에서 MI300의 예상보다 느린 성과를 인정하며, 이는 1분기에 약간의 주의를 불러왔습니다.그러나 Barclays의 Tom O’Malley는 연간 매출이 크게 증가할 가능성을 강조했습니다.
“회사는 또한 향후 수년 내에 ‘수천억’을 예상했습니다.”
오말리는 회사의 적극적인 접근 방식을 강조하면서, AMD가 중요한 제품 전환을 겪고 있으며 2025년 중반까지 MI350(CDNA 4)을 출시할 계획이며 이후 혁신도 이어질 것이라고 말했습니다.
“긍정적인 측면에서, 회사는 AI 제품 전환을 더 빠르게 진행하고 있으며 MI350(CDNA 4)을 2025년 중반까지 끌어올린 다음, 몇 분기 후에 MI400과 함께 새로운 컴퓨팅(CDNA 다음) 및 랙 수준 아키텍처를 도입할 계획입니다.”
결론적으로, 분석가들은 AMD 주가의 현재 하락이 잠재적인 매수 기회를 제공한다고 생각하며, 이 회사가 성장 약속을 지켜온 역사를 강조합니다.
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