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미국 라이선스 요건이 AMD 마진에 미치는 영향
Advanced Micro Devices(AMD)는 중국 전용 MI308 GPU에 대한 새로운 미국 라이선스 규정으로 인해 이익 마진에 대한 지속적인 압박에 직면해 있습니다. AMD의 지침에 따르면, 이러한 상황은 2025년 2분기에 상당한 비용 발생으로 이어질 가능성이 높습니다.
MI308 재고 요금의 재정적 영향
AMD는 2025년 1분기 실적 발표에서 약 8억 달러의 비용이 발생할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.이러한 대손상각은 MI308 재고, 기존 구매 약정, 그리고 이번 분기에 영향을 미칠 것으로 예상되는 관련 준비금과 연계되어 있습니다.
매출 총이익 추정치 수정
AMD는 2분기 매출 총이익률이 43%로 감소할 것으로 전망했는데, 이는 MI308 관련 비용이 없었다면 예상됐던 54%보다 현저히 낮은 수치입니다.이러한 하락세는 예상치 못한 재고 조정으로 인한 재정적 부담을 반영합니다.
분석가 추정치에 일회성 비용 포함
시장 분석가들은 일반적으로 기업의 재무 건전성을 평가할 때 일회성 비용을 무시하지만, KeyBanc의 분석가 존 빈의 최근 발언은 이러한 변화를 보여줍니다.그는 최근 보고서에서 월가 분석가 대부분이 AMD의 2분기 실적 컨센서스 추정치에 MI308 관련 비용을 반영하기 시작했다고 밝혔습니다.
“이전 추정치에서는 이러한 비용이 일회성이라는 이유로 제외했습니다.그러나 대부분의 추정치에 이러한 비용이 포함되어 있으므로, 스트리트 컨센서스와 일치하도록 현재 비용을 포함하고 있습니다.따라서 2025년 2분기 주당순이익(EPS) 추정치를 0.47달러로 하향 조정합니다.이는 기존 컨센서스인 0.57달러 대비 0.90달러 감소한 수치입니다.”
시장 반응과 분석가들의 우려
많은 분석가들이 이러한 예상치를 예상치에 반영함에 따라 AMD의 2025년 2분기 EPS에 대한 현재 컨센서스 추정치는 상당한 영향을 받았습니다.이러한 추세는 이러한 비용이 일회성으로 끝나지 않을 가능성에 대한 우려를 불러일으킵니다.
무역 관계 및 미래 전망
관련 뉴스로, 케빈 하셋 국가경제위원회(NEC) 위원장은 최근 행정부가 광범위한 무역 협상의 일환으로 중국에 대한 특정 칩 수출 규제 완화를 고려할 수 있다고 제안했습니다.그러나 그는 중국 시장을 대상으로 엔비디아 H20 GPU에 대한 규제 완화 방안을 즉각 일축했습니다.
이러한 입장은 미국과 중국 간에 명확한 무역 협정이 체결될 때까지 AMD의 MI308 GPU와 관련된 어려움이 지속될 가능성이 높음을 의미하며, 이는 AMD의 미래 실적에 불확실성을 가져다줍니다.
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