파이퍼 샌들러, AI 관련 자본 지출 둔화와 중국 분리로 인해 엔비디아가 연간 약 100억 달러 손실 예상

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월가 심리 속 낙관론 부상

장기간의 암울한 시장 심리가 지속된 후, 월가에는 낙관론이 고개를 들고 있습니다.이러한 변화는 견조한 어닝 시즌과 회복력 있는 미국 경제에 크게 기인합니다.그러나 파이퍼 샌들러의 한 애널리스트는 앞으로 발생할 수 있는 잠재적 어려움, 특히 엔비디아 관련 문제에 대해 경고하며 신중한 시각을 제시합니다.

엔비디아 수익 취약점 드러났다

파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 애널리스트 하쉬 쿠마르(Harsh Kumar)에 따르면, 민감도 분석 결과 엔비디아는 데이터센터 매출이 크게 감소할 수 있으며, 연간 98억 달러의 손실이 예상됩니다.이는 해당 부문 연간 매출의 6.45%에 해당합니다.이러한 최악의 시나리오는 자본 지출(CAPEX)의 급격한 둔화와 중국과의 지속적인 분리에 달려 있습니다.

주당순이익에 미치는 영향

예상 매출 감소는 엔비디아의 주당순이익(EPS)에 약 0.40달러의 영향을 미칠 수 있습니다.이러한 분석에 따라 쿠마르는 엔비디아 주가의 하락 목표주가를 25배의 수익 배수를 적용한 76.25달러로 제시했습니다.반대로, 낙관적인 시나리오에서는 목표주가가 126.75달러까지 상승할 수 있습니다.현재 엔비디아 주가는 114달러 바로 아래에서 거래되고 있습니다.

NVIDIA에 영향을 미치는 최근 개발 사항

엔비디아는 최근 4월 27일 마감된 2026년 1분기 회계연도에 약 55억 달러에 달하는 잠재적 비용이 발생할 것으로 전망했습니다.이 수치는 중국 전용 H20 GPU와 관련된 “재고, 구매 약정 및 관련 비축량”에서 비롯됩니다.특히 트럼프 행정부는 4월 9일 이 GPU가 향후 무기한 수출 허가 요건을 충족할 것이라고 발표했습니다.유사한 메모리 및 상호 연결 대역폭 성능을 갖춘 다른 집적 회로(IC)들도 유사한 제한을 받게 될 것입니다.

관세 영향에 대한 시장 조사 통찰력

파이퍼 샌들러의 경고성 분석은 테크인사이츠의 최근 연구와 일치합니다.이 보고서는 현재 미중 무역 갈등을 심층 분석하고 있으며, 이는 반도체 산업, 특히 갈등이 크게 완화되지 않을 경우 반도체 산업에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

예상 시장 성장 및 감소

TechInsights는 미국이 전 세계에 10%의 관세율을 적용할 경우 반도체 시장이 올해 7, 770억 달러에서 2026년까지 8, 440억 달러로 확대될 수 있으며, 이는 연평균 8.6%의 성장률을 기록할 것으로 추산합니다.그러나 양국 모두 100%를 초과하는 고율 관세가 지속될 경우, 반도체 시장은 10% 위축되어 2025년에는 6, 960억 달러로, 2026년에는 5, 570억 달러로 더욱 감소할 수 있습니다.이는 기본 관세 시나리오에서 제시된 8, 440억 달러 기준치보다 약 34%나 급감한 수치입니다.