트럼프 행정부가 H20 GPU에 대한 무기한 수출 허가를 시행하면서 NVIDIA가 수십억 달러 손실에 직면

본 기사는 투자 조언을 제공하는 것이 아니며, 저자는 논의된 주식에 대한 어떠한 입장도 가지고 있지 않습니다.

NVIDIA에 대한 새로운 관세 제한으로 시장 낙관론 약화

엔비디아의 유리한 거래 조건을 둘러싼 월가의 기대감은 최근 수그러들었습니다.직전까지만 해도 Lynx Equity는 엔비디아 주가가 이전 최고치로 반등할 것으로 낙관적으로 전망했습니다.그러나 트럼프 행정부의 최근 결정은 유명 GPU 제조업체인 엔비디아에 심각한 어려움을 안겨주며 이러한 낙관적인 전망에 위협을 가하고 있습니다.

초기 유예가 복잡해지다

최근 트럼프 대통령이 중국을 제외한 모든 미국 무역 상대국에 10%의 수입 관세를 부과하기로 합의하면서 금융 시장에 안도감이 조성되었습니다.이 발표 이후 트럼프 대통령은 애플 아이폰과 같은 인기 기기를 포함한 중국산 반도체 및 다양한 전자제품에 대한 관세를 전격 철폐했습니다.이로써 중국산 수입품에 대한 전체 관세는 145%에 달했던 기존 관세율에서 104%로 인하되었습니다.다만, 반도체와 스마트폰 수입품에는 펜타닐 관련 우려로 여전히 20%의 관세가 부과되고 있다는 점을 강조하는 것이 중요합니다.

엔비디아, 심각한 재정적 영향에 직면

안타깝게도 엔비디아에게는 이러한 짧은 낙관론이 예상치 못한 관세 관련 문제로 인해 빛을 잃고 있습니다.엔비디아는 최근 2026 회계연도 1분기 전망을 발표하며, 주로 중국 시장을 겨냥한 H20 GPU의 재고, 구매 약정, 그리고 준비금과 관련하여 최대 55억 달러의 잠재적 비용이 발생할 수 있다고 밝혔습니다.이 GPU는 고급형 H100의 상당히 제한된 버전이며, 트럼프 행정부의 4월 9일 발표에 따라 이제 “무기한” 수출 허가 대상이 될 것입니다.이러한 변화는 유사한 사양을 가진 다른 집적 회로에도 적용될 것입니다.

지정학적 지형이 변화하다

링스 이쿼티(Lynx Equity)는 엔비디아가 미국 관세를 회피하기 위해 정교한 전략을 세웠다고 주장합니다.엔비디아의 AI 서버는 대부분 미국 외에서 부품을 조달하고 대만 통합업체가 구축하는 방식을 사용합니다.하지만 H2O 수출 제한 조치는 이러한 위험을 더욱 가중시킵니다.특히 중국의 수출 억제 의지가 약화되고 있는 상황에서 이러한 변화가 베이징의 보복 조치로 이어질 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.

이처럼 급변하는 상황은 엔비디아와 중국 내 엔비디아 사업의 미래에 대한 심각한 의문을 제기하며, 기술, 무역 정책, 그리고 국제 관계 간의 복잡한 상호작용을 부각시킵니다.시장 역학이 변화함에 따라 투자자들은 경계심을 늦추지 않고 최신 정보를 파악해야 할 것입니다.

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