본 글은 투자 조언을 목적으로 하지 않습니다.저자는 본 글에 언급된 어떤 주식에도 투자하지 않습니다.
일론 머스크의 퇴진, 테슬라 매출에 미치는 영향
일론 머스크가 트럼프 행정부에서 물러난 후, 테슬라의 예상되었던 매출 개선은 실현되지 않았습니다.테슬라는 브랜드 이미지와 정치적 동기에 의한 보이콧과 관련된 어려움에 계속 직면하고 있습니다.
도널드 트럼프의 순호감도는 6월 상반기에 대체로 변동이 없었지만, 일론 머스크는 3포인트나 떨어져 새로운 최저치를 기록했으며, 마이너스 20%로 치닫고 있는 것으로 보입니다.pic.twitter.com/d25iktifXx
— funwithnumberz (@funwithnumberz) 2025년 6월 16일
호감도 하락: 테슬라에 위협이 될까?
5월 30일, 머스크는 백악관 집무실에서 열린 기자회견에서 DOGE와의 관계를 공식적으로 끊었습니다.안타깝게도 그 발표 이후 머스크의 호감도는 급락한 반면, 트럼프의 호감도는 비교적 안정적으로 유지되었습니다.
머스크와 트럼프 사이의 긴장감이 이러한 불균형에 중요한 역할을 했을 가능성이 높습니다.머스크가 엡스타인과의 공모 혐의를 제기하자 트럼프는 스페이스X의 정부 계약을 재검토하겠다고 위협했고, 이는 대중의 인식에 분명히 부정적인 영향을 미쳤습니다.
테슬라, 배송 예상에 어려움 겪어
머스크의 지지율 하락을 고려하면 테슬라가 컨센서스 예상 인도량을 달성하는 데 어려움을 겪고 있는 것은 당연한 일입니다.웰스파고의 애널리스트 콜린 랭건은 테슬라가 컨센서스 목표인 41만 1천 대를 달성하려면 전월 대비 50% 이상의 상당한 인도량 증가가 필요할 것이라고 지적합니다.
랭건은 테슬라가 현재 “납품 레버리지” 부족을 강조하며, 이는 테슬라의 이익률에 더욱 큰 영향을 미칠 수 있다고 지적합니다.최근 미국 상원에서 캘리포니아 대기자원위원회(CARB)의 면제 조치를 종료하기로 한 판결은 무공해 차량(ZEV) 배출권의 종료 가능성을 시사하며 상황을 더욱 복잡하게 만듭니다.이 면제 조치로 캘리포니아는 더욱 엄격한 차량 배출 기준을 적용할 수 있게 되었으며, ZEV 배출권의 종료는 자동차 제조업체들이 더 이상 테슬라로부터 배출권을 구매할 의무가 없음을 의미합니다.
규제 변경의 재정적 영향
랭건에 따르면, 규제 크레딧은 2024년 테슬라 EBIT(이자 및 세금 차감 전 이익)의 무려 32%를 차지했으며, ZEV 크레딧은 이 중 약 50%를 차지했습니다.이러한 크레딧이 없어지면 테슬라 EBIT가 약 16% 감소하는 심각한 타격을 입을 수 있습니다.
게다가 미래의 트럼프 행정부에서는 환경 규제가 완화되면서 온실가스(GHG) 배출권 수요가 더욱 감소할 수도 있습니다.
예상 배송 및 마이너스 현금 흐름
이번 분기 분석가들의 예상에 따르면 테슬라는 약 343, 000대의 차량만 판매할 것으로 예상되는데, 이는 전년 대비 약 23%의 눈에 띄는 감소를 의미합니다.
“신형 모델 Y는 재고 증가와 프로모션을 고려하면 부진한 것으로 보입니다.하반기 판매량의 유일한 원동력이었던 저가 모델에 대한 업데이트도 없습니다.”
랭건은 2025년에 전년 대비 60%를 초과하는 EBIT 감소와 110억 달러 이상의 자본 지출을 나타내는 투자 지침을 포함한 이러한 과제를 통합하여 테슬라의 올해 자유 현금 흐름이 약 -19억 달러 감소할 것으로 예측했습니다.
흥미로운 점은 랭건이 테슬라가 2분기에 비트코인을 보유하면서 일회성 이익이 2억 6, 600만 달러에 이를 것으로 예측했다는 점인데, 이는 회사에 일시적인 완충 역할을 할 수 있습니다.
자세한 내용은 출처를 방문하세요: 출처 및 이미지.
답글 남기기