이는 투자 조언이 아닙니다.저자는 언급된 주식에 대한 어떠한 투자 의견도 가지고 있지 않습니다.
코로나19로 인한 어려움 속에서 인텔의 리더십 전환
2025년 3월 립부 탄이 인텔의 신임 CEO로 임명되었을 때, 월가 분석가들은 그가 인텔을 회복세로 이끌 잠재력에 대해 신중한 낙관론을 표명했습니다.그러나 시간이 흐르면서 인텔의 회생 전략을 둘러싼 분위기는 더욱 모호해졌으며, 이는 투자자와 분석가 모두의 불확실성이 확대되었음을 보여줍니다.
현재 분석가 등급 및 목표 가격
최근 루프 캐피털(Loop Capital)의 게리 모블리(Gary Mobley) 애널리스트는 이러한 신중한 전망에 힘을 실어주며 인텔 주식에 ‘보유(Hold)’ 투자의견을 부여하고 목표주가를 25달러 로 설정했습니다.모블리는 인텔의 회생 전략이 아직 초기 단계에 있으며, 이로 인해 전반적인 전망이 더욱 복잡해지고 있다고 강조했습니다.
제조업의 딜레마
인텔이 직면한 어려움의 근본 원인은 AMD와 NVIDIA 같은 업계 선두주자들과의 치열한 경쟁에 있습니다.모블리는 다음과 같이 말합니다.
“TSMC의 첨단 노드 제조 방식이 더 뛰어나며, Intel 제품이 AMD, NVIDIA 및 Arm 커뮤니티와의 경쟁력을 강화하려면 TSMC가 Intel 제품의 미래 컴퓨팅 타일에 대한 확실한 제조 파트너가 될 것입니다.”
이러한 관찰은 인텔에게 중요한 “캐치-22″를 강조합니다. TSMC 기술에 의존하는 동시에 제품 사업부의 대량 주문을 요구하는 높은 고정 비용에 대처해야 하는 것입니다.모블리는 인텔의 파운드리 사업부와 제품 사업부의 상호 연결성이 향후 상당한 어려움을 야기할 수 있다고 지적합니다.
전략적 변화의 가능성
분석가들은 인텔이 “파운드리 2.0” 모델에서 벗어나거나 인텔에서 분리될 경우 더 긍정적인 전망이 나올 수 있을 것이라고 추측하고 있습니다.모블리는 다음과 같이 말했습니다.
“인텔의 이야기가 ‘파운드리 2.0’에서 벗어나거나 파운드리가 인텔에서 분리된다면, 우리는 더 건설적인 평가를 내릴 수도 있습니다.”
웰스파고의 우려
웰스파고는 이러한 신중한 입장을 뒷받침하며 인텔의 완전한 회복을 고려하기에는 시기상조라고 강조했습니다.웰스파고는 2분기 실적 발표에서 인텔 18A 공정의 수율 증가 추세에 대한 “순이익 증가”를 예상하고 있습니다.이는 2027년까지 파운드리 부문의 손익분기점 달성에 필수적입니다.하지만 18A 기반 다이아몬드 래피즈 제온 CPU의 출시일이 불확실하다는 우려도 제기했습니다.
또한 웰스파고는 18A 기반 팬서레이크 CPU가 2025년 후반에 출시될 수 있지만, 본격적인 생산량 증가는 2026년 상반기까지 지연될 가능성이 높다고 전망했습니다.또한 웰스파고는 AMD가 2025년 하반기부터 2026년까지 인텔을 제치고 시장 점유율을 확대할 것으로 예상하며, 2nm 기반 Zen 6 EPYC 플랫폼을 적극적으로 활용할 것이라고 밝혔습니다.
인텔의 경쟁 환경
인텔은 클라이언트 컴퓨팅 시장에서 AMD와 ARM 기반 제품 모두와의 치열한 경쟁에 직면해 두 가지 측면에서 압박을 받고 있습니다.
도전 속의 긍정적인 발전
긍정적인 소식으로, KeyBanc는 지난주 인텔이 18A 공정에서 점진적인 진전을 이루어 수율이 55%에 도달했다고 보고했습니다.이는 전 분기 대비 5% 향상된 수치입니다.특히, 이 수율은 삼성 SF2를 능가하며 TSMC의 맞춤형 2nm 공정 수율과 거의 비슷한 수준에 도달했습니다.
오늘 아침 인텔 주가는 장전 거래에서 0.5% 소폭 상승했습니다.인텔은 이번 주 후반에 2분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 시장 지위를 안정시키고 확대하기 위한 회사의 지속적인 노력에 중요한 시사점을 제공할 것으로 예상됩니다.
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