인텔의 실망스러운 2025년 2분기 EPS와 놀라운 매출 수치 속에서도 Lip-Bu는 부정적인 반응을 피했습니다.

본 기사는 투자 조언을 구성하지 않으며, 저자는 언급된 주식에 대한 어떠한 지분도 보유하고 있지 않습니다.

올해 2분기 인텔은 전분기와 유사한 수요 급증을 경험했습니다.많은 고객사가 반도체 산업에 영향을 미칠 수 있는 특정 산업별 관세 부과 가능성을 예상하여 선제적으로 주문을 조정했습니다.그러나 이러한 증가세에도 불구하고 인텔은 전년 대비 상당한 매출 감소에 직면할 것으로 예상됩니다.

인텔(INTC) 2025년 2분기 실적 개요

6월 30일로 마감된 3개월 동안 인텔은 비일반회계기준(Non-GAAP) 기준 매출 128억 5, 900만 달러를 기록하며 예상치인 118억 7, 000만 달러를 상회하는 놀라운 실적을 기록했습니다.이러한 긍정적인 서프라이즈는 어려운 시장 상황 속에서도 인텔이 보여준 회복력을 보여줍니다.

인텔은 이번 분기의 수익원을 분석하여 다음과 같은 세부 내용을 포함했습니다.

클라이언트 컴퓨팅 그룹(CCG): 78억 7, 100만 달러
데이터 센터 및 AI(DCAI): 39억 3, 900만 달러
인텔 파운드리: 44억 1, 700만 달러
기타 부문: 10억 5, 300만 달러

총 제품 매출은 118억 1천만 달러에 달했으며, 파운드리 부문은 44억 1천 7백만 달러라는 상당한 매출을 기록했습니다.전년도 ‘기타’ 매출 항목에는 현재 중단된 인텔의 네트워크 및 엣지 부문의 수익이 포함되어 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

이처럼 높은 매출 실적에도 불구하고, 인텔의 비일반회계기준(Non-GAAP) 기준 분기 매출 총이익률 은 29.7%로, 목표치인 36.5%에 미치지 못했습니다.또한, 비일반회계기준 주당순이익(EPS)은 -$0.10로, 컨센서스 예상치인 $0.01를 하회했습니다.

2025년 3분기 전망

인텔의 3분기 실적 전망에 따르면, 예상 매출은 약 131억 달러로, 전분기 대비 1.87% 증가할 것으로 예상됩니다.이는 현재 경제 상황을 헤쳐나가고 변화하는 시장 수요를 활용하려는 인텔의 노력과 일맥상통합니다.

GAAP 및 비GAAP 매출 및 마진 추정치를 포함한 인텔 2025년 3분기 사업 전망입니다. — 인텔의 2025년 3분기 지침

최근 보고서에 따르면 인텔은 업무 운영에 큰 변화를 가져와 연말까지 직원 수를 99, 500명에서 75, 000명으로 줄여 효율성을 높일 계획이라고 합니다.

시장은 인텔의 최근 실적 발표에 호의적으로 반응하며, 시간 외 거래에서 약 3%의 증가를 보였습니다.이는 어려운 환경 속에서도 투자자들이 낙관적이라는 신호입니다.

분석가들은 다가오는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 인텔의 차세대 기술 우선 전략에 대한 통찰력을 특히 기대하고 있습니다.현재 18A 공정에서 14A 공정으로의 전환 가능성에 관심이 쏠리고 있는데, 이는 TSMC의 최첨단 2nm 기술과 부합할 수 있습니다.로이터 통신 보도 에 따르면 이러한 전략적 전환이 곧 진행될 가능성이 있습니다.

인텔 CEO 립부탄은 수익 발표를 앞두고 투자자들의 압력이 커지고 있다.월가는 NVIDIA와 AMD 등 경쟁사에 비해 뒤처진 회사로서 비용 절감만이 아닌 수익성을 향한 신뢰할 만한 길을 요구하고 있다.

— First Squawk (@FirstSquawk) 2025년 7월 24일

14A 공정에 집중하기 위해 인텔은 18A 공정과 관련된 상당한 손실이 발생할 수 있으며, 이는 잠재적으로 수십억 달러에 달할 수 있습니다.그럼에도 불구하고, CEO 립부 탄은 지속 가능한 수익성을 향한 실행 가능한 길을 마련해야 한다는 압박을 여전히 받고 있습니다.

게다가 최근 강조된 바와 같이 KeyBanc 분석가들은 인텔의 18A 공정 수율이 55%로 향상되어 TSMC의 맞춤형 2nm 공정 성과와의 격차를 줄였다고 밝혔습니다.

그러나 인텔의 신임 CEO는 이제 중대한 과제에 직면하게 되었습니다. TSMC가 인텔 제품 사업부의 가장 효과적인 제조 파트너로 남아 있지만, 파운드리 계약에서 이탈할 경우 수십억 달러의 고정 비용이 발생할 수 있습니다.이러한 비용은 자체 제품 사업부의 대량 주문 없이는 완화될 수 없습니다.

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