본 글은 투자 조언을 목적으로 하지 않습니다.저자는 본 글에서 언급된 주식에 대한 어떠한 투자 의견도 가지고 있지 않습니다.
정치적 격변 속 테슬라의 현재 상황
올해 초 일론 머스크의 정치 참여는 테슬라에 상당히 유리하게 작용한 것처럼 보였으며, 특히 그와 트럼프 전 대통령의 시너지 효과가 두드러졌던 시기에 더욱 그러했습니다.그러나 이러한 유리한 상황은 급격하게 변했습니다.현재 테슬라는 연방 전기차 보조금 지급 중단과 무공해 차량(ZEV) 규제 보조금 수요 감소 등 여러 어려움에 직면해 있습니다.또한, 머스크가 최근 미국에 새로운 정당을 창당하겠다는 의사를 밝히면서 테슬라에 대한 감시가 더욱 강화되었습니다.이러한 어려움에도 불구하고, 모건스탠리의 애널리스트 아담 조나스는 테슬라의 긍정적인 면을 몇 가지 지적했습니다.
이 신고는 허위이며 FEC에 그렇게 보고되었습니다.
— 엘론 머스크 (@elonmusk) 2025년 7월 6일
머스크의 정치적 야망과 테슬라의 대응
잘 모르시는 분들을 위해 설명드리자면, 머스크는 최근 미국에서 새로운 정당의 필요성에 대한 여론조사를 실시했는데, 대다수의 찬성으로 이어졌습니다.이후 그는 정당 설립 계획을 공개적으로 확인했습니다.그러나 연방선거관리위원회(FEC)에 제출된 바이럴 신고서는 머스크 본인이 직접 ‘거짓’이라고 밝혔습니다.
모건스탠리, 테슬라에 대한 도전 속 지원
최근 사건들을 고려했을 때, 테슬라 주식의 확고한 지지자인 애덤 조나스는 투자자들이 머스크의 정치적 의제에 투입되는 자원(재정적 및 기타)의 증가에 대비해야 한다고 주장하는 보고서를 발표했습니다.그는 머스크의 정치적 참여가 가까운 미래에 테슬라 주가에 더욱 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 생각합니다.조나스는 머스크의 정치적 참여에 대해 긍정적인 견해를 표명하며, 이는 다양한 문제를 부각하고 대중의 상당한 관심을 얻기 위한 계산된 전략의 일환이라고 주장합니다.
배송 수량 및 향후 예측
조나스는 보고서에서 테슬라의 2분기 인도 실적이 모건스탠리가 제시한 예상치를 충족했다고 밝혔습니다.테슬라는 2025년 2분기에 384, 122대의 차량을 인도했으며, 생산 능력은 410, 244대를 기록했다고 보고했는데, 이는 테슬라 투자자 관계팀이 집계한 컨센서스 추정치인 385, 086대와 거의 일치했습니다.
로봇 인력을 통한 잠재적 비용 절감
조나스의 분석에서 가장 흥미로운 점 중 하나는 테슬라가 옵티머스 휴머노이드 로봇을 도입하여 전체 직원 125, 665명의 10%만 대체함으로써 무려 25억 달러를 절감할 수 있다는 그의 예측입니다.모건스탠리의 평가에 따르면, 각 로봇의 순현재가치(NPV)는 20만 달러로 추산됩니다.
에너지 사업 안정성에 대한 우려
반면, 조나스는 테슬라의 에너지 부문에 대해 우려를 표명했습니다.에너지 저장 시스템 구축이 2분기에 전년 대비 침체되면서 이 부문의 잠재적 불안정성을 시사했습니다.
방금 트럼프 대통령의 “빅 뷰티풀 빌(Big Beautiful Bill)” 최종본을 몇 시간 동안 검토했습니다.트럼프 대통령은 며칠 안에 이 법안에 서명할 예정입니다.전기차, 재생 에너지 등 중요한 내용이 많이 담겨 있습니다.
— Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) 2025년 7월 4일
‘빅 뷰티풀 빌’의 의미
입법 환경이 변화함에 따라, 트럼프 대통령의 ‘빅 뷰티풀 빌(Big Beautiful Bill)’로 인해 전기차와 태양광 사업을 지원하는 연방 세액 공제가 각각 9월 30일과 12월 31일에 만료될 예정입니다.이러한 중대한 변화로 인해 ZEV 규제 공제에 대한 수요가 감소했는데, 이는 제조업체가 기업평균연비(CAFE) 기준을 준수하지 않을 경우 부과되는 벌금이 폐지되기 때문입니다.
역사적으로 ZEV 크레딧은 테슬라에게 중요한 수익원이었습니다.캘리포니아의 엄격한 ZEV 의무화 정책에 따라 수십억 달러를 창출했는데, 이는 원래 상원의 면제 조항을 통해 제정되어 더 높은 배출 기준을 허용했지만 현재는 폐지되었습니다.그럼에도 불구하고 테슬라는 유럽 시장에서 이러한 인센티브의 혜택을 계속 누릴 것입니다.
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