본 콘텐츠는 투자 자문을 목적으로 하지 않습니다.저자는 현재 언급된 주식에 대한 투자를 진행하지 않았습니다.
엔비디아가 내일 2분기 실적 발표를 앞두고 있는 가운데, 골드만삭스와 모건스탠리는 향후 실적에 대한 전망을 공유했습니다.중국에서 엔비디아의 H20 AI GPU 생산이 전면 금지된다는 소식이 알려지면서, 모건스탠리는 엔비디아의 회계연도 전망에 대한 투자자들의 기대감을 완화할 수 있다고 전망했습니다.반면, 골드만삭스는 엔비디아 주가가 하반기에 동종 업계 주요 기업들보다 부진할 수 있다고 경고했습니다.
골드만삭스의 전망: 단기적 우려 속 장기적 낙관론
골드만삭스는 잠재적인 단기적 어려움에도 불구하고 엔비디아의 장기적인 전망에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.골드만삭스는 역사적으로 상반기는 엔비디아 주가에 유리한 반면, 하반기에는 강력한 성장 동력이 부족한 경우가 많다고 지적합니다.골드만삭스는 주가 목표주가를 200달러로 설정하고 ‘매수’ 투자의견을 유지했습니다.골드만삭스는 엔비디아의 장기적인 실적을 둘러싼 불확실성이 지난 몇 년간 관찰된 것처럼 주가 모멘텀을 저해할 수 있다고 경고합니다.
골드만삭스 분석의 핵심 요소는 주요 기술 기업들의 자본 지출 예측을 중심으로 합니다.하반기에 양적 개선이 없을 것으로 예상됨에 따라 엔비디아의 성장 잠재력이 제한될 수 있으며, 투자자들은 내년 상반기에 예상되는 다음 지출 주기를 기대하게 될 것입니다.
Goldman Sachs는 2025년 하반기 NVIDIA의 주가 성과에 영향을 미칠 세 가지 핵심 요소를 파악했습니다.
- 3분기 실적 발표 중 자본 지출 지침
- NVIDIA의 차기 Rubin AI GPU에 대한 세부 정보
- 중국 AI GPU 부문에서 NVIDIA의 시장 지위에 대한 통찰력
모건스탠리는 좀 더 낙관적인 어조로 자신감 있는 전망을 내놓았습니다.특히 딥식(DeepSeek) 매도와 블랙웰(Blackwell) 관련 지연으로 인해 상반기 엔비디아(NVIDIA)를 뒤덮었던 불확실성을 인정하면서도, 이러한 문제들이 이제 완화되었다고 밝혔습니다.모건스탠리는 엔비디아가 다가오는 10월 분기에 525억 달러의 매출을 달성할 것으로 예상하며, 일부 투자자들은 최대 550억 달러까지 전망하기도 합니다.
모건스탠리는 엔비디아의 중국 관련 신중한 가이던스가 투자 열풍을 누그러뜨릴 수 있다는 점을 인정하면서도, 이러한 보수적인 태도와 H20 GPU 제한 관련 보도가 엔비디아의 전망을 명확히 하고 궁극적으로 투자자들에게 더 큰 확신을 줄 수 있다고 주장합니다.모건스탠리는 “가이던스의 주요 변수는 경영진이 중국 시장 기회를 어떻게 평가하느냐에 달려 있다”고 강조하며, “몇몇 라이선스는 승인되었지만 향후 라이선스는 여전히 불확실하다”고 덧붙였습니다.모건스탠리의 애널리스트 조셉 무어는 보수적인 공급 측면 가이던스 전망과 중국 시장에 대한 우려에도 불구하고, 향후 성장 전망으로 엔비디아 주식에 대한 긍정적인 전망을 유지하며 여전히 엔비디아 주식을 선호한다고 밝혔습니다.
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