テスラ、EV市場の供給過剰でモルガン・スタンレーから値下げ

これは投資アドバイスではありません。著者は、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。

電気自動車メーカーのテスラは、同社の最大のファンの一人であるモルガン・スタンレーによる弱気のアナリストノートの中心人物となっており、テスラは同社の目標株価を引き下げた。世界最大のEVメーカーであるテスラは、高インフレと信用環境の低迷が売上低迷につながり、2023年は苦戦した。現在、モルガン・スタンレーはテスラの目標株価を当初の380ドルから9.2％引き下げ345ドルに設定しているため、今年はテスラがさらなる苦境に陥るだろうと考えている。

世界のEV市場は需要と供給の不一致に直面しているモルガン・スタンレー、テスラ格下げの一環と発言

2024 年はまだ 1 か月も経っていないにもかかわらず、テスラにとってすでにかなりの物議を醸すことになりつつあります。今年は、テスラの責任者であるイーロンマスク氏が、テスラの株式構造が人工知能とロボット工学のリーダーとして会社を拡大することに不安を感じていることを X で共有したことから始まりました。フォードなどの伝統的な自動車会社とは対照的に、マスク氏のテスラは自動運転プロジェクトの一環として世界最大級のスーパーコンピューターを稼働させており、人型ロボットも製造している。

どちらも高成長産業であり、テスラの時価総額6,640億ドルの大部分も、同社が管理する走行データの宝庫に基づいている。

モルガン・スタンレーはメモの中で、今後起こる可能性のある問題を考慮してテスラの評価額を調整していることを明らかにした。しかし、同社のメモには人工知能とロボット工学についても明確に言及されており、少なくともモルガン・スタンレーのアダム・ジョナスに関する限り、マスク氏のアプローチが正しい軌道に乗っていることが示されている。

Stock Talk の提供によるメモのテキストは次のとおりです。

市場は需要に対して供給が過剰です。テスラの 2024 年の見通しは、販売量と収益性に関して慎重になると予想されます。 24年度の非GAAP EPSは2ドルを下回ります。 PT は $345 (コアオートの $75 を含む)。 EV にとっては厳しい状況ですが、AI とロボティクスのオプションについては依然として無知です。テスラは今週水曜日、1月24日に第4四半期の結果を発表します。 24 年度に明らかに慎重な見通しになるのを待つのではなく、24 年度と 25 年度の予想を前もって時価評価したいと考えました。世界のEV市場が供給（成長）対需要（減速）のバランスが悪いという証拠が増え続けている。

このメモにも記載されているように、テスラの決算発表は今週後半に予定されており、ジョナス氏は決算を前に慎重になる機会を読者に提供しているようだ。テスラの 2023 年第 3 四半期決算は、売上高が 233 億 5,000 万ドルと同社が報告しており、アナリストのコンセンサス予想を下回りました。第 4 四半期には484,507 台の自動車を納入し好調な状態で 2023 年を終えました。これは新記録を樹立し、マスク氏が第3四半期の決算会見で高金利がコストと需要に影響を与えていると不満を漏らしていたにもかかわらず、達成された。

テスラ株は今のところモルガン・スタンレーの弱気の影響を受けていないようで、市場前の取引では株価にほとんど変化が見られなかった。目標株価を345ドルに引き下げたにもかかわらず、モルガン・スタンレーの予想価格はテスラの最新株価212ドルまで63％上昇している。アナリストらは今後の決算を踏まえ、2024年の納車目標は200万台以上になると予想しており、テスラは最近の商品コストの低下を自動車の価格を引き下げることで消費者に転嫁している。