I ricavi del trimestre di marzo di Super Micro Computer (SMCI) sono stati influenzati dalla “coda di Blackwell” e dall’attenzione di NVIDIA sugli hyperscaler, approfondimenti da una chiacchierata informale con un analista

Questo articolo non costituisce un consiglio di investimento. L’autore non detiene attualmente posizioni in nessuno dei titoli azionari discussi.

Super Micro Computer: come affrontare le sfide recenti

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), un fornitore leader di server per data center e innovativi rack AI raffreddati a liquido, ha dovuto affrontare sfide significative di recente. Dopo aver depositato con successo i suoi bilanci finanziari presso la SEC giusto in tempo per evitare un potenziale delisting, la società ora cerca una via d’uscita in mezzo a condizioni di mercato fluttuanti.

Orientamenti finanziari e aspettative future

Dopo una deludente previsione a breve termine, Super Micro Computer è riuscita a contrastare il sentiment negativo aumentando sostanzialmente le sue proiezioni di fatturato per l’anno fiscale 2026. La società ora prevede di raggiungere un impressionante fatturato annuo di 40 miliardi di $, superando significativamente la stima di consenso di Wall Street di 29 miliardi di $.

Approfondimenti dell’analista di Northland Nehal Chokshi

In una recente analisi, l’analista di Northland Nehal Chokshi ha fatto luce sulla posizione di mercato e sul potenziale futuro di Super Micro Computer. Chokshi ha facilitato una chiacchierata informale con il team di relazioni con gli investitori di SMCI il 28 febbraio. Questa conversazione è avvenuta poco dopo che l’azienda ha rilasciato i suoi documenti finanziari ritardati il 25 febbraio, in concomitanza con annunci chiave di NVIDIA e Dell durante la stessa settimana.

Dinamiche dei clienti chiave

È essenziale sottolineare che NVIDIA e CoreWeave sono i clienti principali di Super Micro Computer, mentre Dell rimane un concorrente chiave. Questo panorama competitivo è particolarmente rilevante date le recenti fluttuazioni nelle prestazioni di questi attori del settore.

Misure e proiezioni delle prestazioni

Nel suo report fiscale del secondo trimestre del 2025, Super Micro Computer ha dichiarato un fatturato di 5, 65 miliardi di $. Guardando al terzo trimestre del 2025, la società ha previsto un fatturato compreso tra 5 e 6 miliardi di $, indicando un potenziale calo trimestre su trimestre pari al 6% o un aumento fino al 12%, a seconda delle condizioni di mercato.

Sfide e tendenze del mercato

Chokshi spiega ulteriormente che il calo previsto dei ricavi è strettamente legato alle prestazioni dei client GPU-as-a-Service (GPUaaS) di Super Micro Computer. Secondo lui, è improbabile che questi clienti siano considerati prioritari per le imminenti GPU Blackwell di NVIDIA. Ha osservato che le GPU Blackwell hanno svolto un ruolo cruciale nei ricavi di NVIDIA, contribuendo per circa il 31% durante il trimestre di gennaio e influenzando significativamente la crescita dei ricavi del data center del 16% trimestre su trimestre.

Il panorama competitivo

Le intuizioni di Chokshi suggeriscono che le proiezioni di fatturato per i server e il networking di Dell rimangono stagnanti per l’imminente trimestre di aprile, allineandosi con la guidance di punto medio di SMCI. Ciò indica le potenziali sfide future per Super Micro Computer e suggerisce un focus preferenziale da parte di NVIDIA sui clienti hyperscale, il che potrebbe influenzare le prospettive finanziarie a breve termine dell’azienda.

In particolare, esiste un ritardo di circa otto settimane tra il riconoscimento da parte di NVIDIA dei ricavi GPU e il momento in cui i produttori di apparecchiature originali (OEM) per server dichiarano i propri ricavi, il che complica ulteriormente il panorama dei ricavi per Super Micro Computer.

In sintesi, le intuizioni emergenti indicano che le performance di fatturato immediato di Super Micro Computer sono significativamente influenzate dalle tempistiche di produzione e dall’attenzione al cliente di NVIDIA. Questo scenario sottolinea l’importanza dell’agilità nella strategia man mano che il panorama competitivo evolve.

Fonte e immagini