Super Micro Computer (SMCI) presenta il nuovo cliente “Cliente G”, che rappresenta il 31% dei ricavi del secondo trimestre fiscale del 2025

Questo non è un consiglio di investimento. L’autore non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati.

Sviluppi recenti per Super Micro Computer (SMCI)

Super Micro Computer, nota per i suoi server all’avanguardia e i rack AI raffreddati a liquido, ha efficacemente superato un ostacolo significativo che minacciava la sua quotazione al Nasdaq. Questa recente svolta degli eventi ha portato a una visione cauta ma ottimistica da parte degli analisti di Wall Street riguardo al futuro dell’azienda.

Presentazione con successo ed evitare la cancellazione dall’elenco

All’inizio di questa settimana, Super Micro Computer ha presentato il suo rapporto annuale per l’anno fiscale 2024, giusto in tempo per evitare un delisting dal Nasdaq. Ciò è stato particolarmente cruciale in seguito a un preoccupante rapporto di Hindenburg Research nell’agosto 2024, che accusava la società di gravi irregolarità contabili. In risposta, SMCI aveva sospeso i suoi documenti finanziari per condurre un audit interno approfondito.

Le prospettive positive di Goldman Sachs

Goldman Sachs ha rivisto la sua posizione su Super Micro Computer, aumentando il prezzo obiettivo delle azioni da $ 36 a $ 40. Pur mantenendo un rating neutrale, l’analista Michael Ng ha notato la presentazione con successo dei bilanci finanziari della società, inclusi i suoi moduli 10-K e 10-Q, senza dover riformulare i precedenti documenti.

È importante sottolineare che Super Micro Computer ha ricevuto una lettera formale dal Nasdaq, che conferma la sua conformità ai requisiti di quotazione. Ng ha riconosciuto le debolezze scoperte nei controlli interni dell’azienda, ma ha anche sottolineato gli sforzi in corso per migliorare questi sistemi.

Nuove informazioni sui clienti rivelate

Un aspetto degno di nota dell’analisi di Goldman è l’emergere di un nuovo cliente significativo, identificato come “Cliente G”, che rappresenta il 31% dei ricavi nel secondo trimestre fiscale del 2025:

“Le informazioni sulla concentrazione dei clienti di SMCI rivelano un nuovo Cliente G, che ha rappresentato il 31% dei ricavi nel F2Q25.”

La prospettiva di Barclays su SMCI

In una mossa recente, l’analista di Barclays George Wang ha ripristinato la copertura di Super Micro Computer, assegnando una valutazione “Equal Weight” con un prezzo obiettivo fissato a $ 59. Wang ha elogiato SMCI per la sua posizione dominante nella tecnologia dei server AI e nel raffreddamento diretto a liquido (DLC), prevedendo che l’azienda sarà tra i primi spedizionieri di server B200 HGX nei prossimi trimestri.

Ciononostante, Wang ha anche espresso cautela, indicando che i vantaggi competitivi di SMCI potrebbero diminuire. Ha sottolineato che la storia travagliata dell’azienda potrebbe limitare i rapporti prezzo/utile (P/E) che gli investitori potrebbero considerare giustificabili.

Nonostante i recenti miglioramenti e il rinnovato interesse da parte dei clienti, Barclays resta ai margini a causa dei potenziali rischi legati ai controlli finanziari e alle preoccupazioni sui futuri requisiti di capitale per gli acquisti di Blackwell.

Nel complesso, nonostante la situazione di Super Micro Computer si stia stabilizzando, gli analisti consigliano un approccio cauto, considerando sia le promettenti prospettive sia le persistenti incertezze.

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