Questo articolo non costituisce consulenza in materia di investimenti. L’autore non detiene alcuna posizione nei titoli azionari menzionati.
NVIDIA: affrontare le sfide del mercato
Le azioni di NVIDIA hanno registrato una significativa volatilità dal lancio del modello R1 di DeepSeek all’inizio di quest’anno, dovendo affrontare molteplici sfide come l’intensificarsi delle preoccupazioni in materia di intelligenza artificiale, i conflitti globali in corso e le complesse dinamiche delle relazioni tra Stati Uniti e Cina. Nonostante questi ostacoli, NVIDIA sarebbe sulla buona strada per affrontare gli ultimi fattori negativi rimasti quest’anno, secondo una recente analisi di Piper Sandler.
Approfondimenti degli analisti sulle prestazioni di NVIDIA
L’analista Harsh Kumar di Piper Sandler ha ribadito il rating “Overweight” per NVIDIA, mantenendo un obiettivo di prezzo di 150 dollari per azione. Tuttavia, prevede potenziali sfide future:
Nel complesso, riteniamo che NVDA sia destinata a rimanere invariata o in calo questa settimana. Riteniamo che il trimestre di aprile sia destinato a registrare un calo dei ricavi, dovuto principalmente all’incertezza macroeconomica e al divieto di H2O.
Impatto dei requisiti di licenza
Si prevede che i requisiti di licenza recentemente implementati dall’amministrazione Trump sulle GPU H20 di NVIDIA per il mercato cinese genereranno un onere di inventario di 5, 5 miliardi di dollari nel primo trimestre. Gli analisti di Susquehanna stimano che queste restrizioni abbiano già causato una perdita di vendite di 1 miliardo di dollari nelle ultime tre settimane del trimestre di aprile di NVIDIA, con perdite cumulative previste di 3, 5 miliardi di dollari a trimestre per il resto dell’anno fiscale.
Margini sotto pressione
Un rapporto di Wedbush indica che NVIDIA potrebbe subire una contrazione del margine fino a 11 punti percentuali, portandolo al 67, 7% nel primo trimestre a causa delle svalutazioni associate al 2020. Il CEO dell’azienda, Jensen Huang, ha rivelato che NVIDIA potrebbe potenzialmente perdere 15 miliardi di dollari di fatturato annuo dalla Cina, pur prevedendo un fiorente mercato cinese delle GPU per l’intelligenza artificiale, destinato a raggiungere i 50 miliardi di dollari entro il 2026.
Sviluppi futuri dei prodotti
In risposta alle attuali restrizioni, NVIDIA sta sviluppando una versione modificata delle sue GPU Blackwell, specificamente progettata per il mercato cinese. Tuttavia, le incertezze nelle relazioni tra Stati Uniti e Cina potrebbero rappresentare un rischio costante per l’azienda.
Kumar ritiene che la nuova GPU Blackwell di NVIDIA specifica per la Cina potrebbe debuttare solo nella seconda metà del trimestre che termina a luglio e sottolinea che molti dei fattori che incideranno sulle prestazioni di NVIDIA nel primo trimestre sono al di fuori del controllo dell’azienda.
Ottimismo per la crescita futura
Harsh Kumar, interpretato da Piper Sandler, rimane ottimista e afferma:
“Nonostante questo, prevediamo una seconda metà dell’anno solida, dato che la spesa in conto capitale dell’HPC si sta rafforzando insieme al miglioramento delle forze macroeconomiche, trainato dagli investimenti sovrani in seguito agli annunci di diverse grandi operazioni nelle ultime settimane.”
Concludendo la sua analisi, Kumar consiglia agli investitori:
“Consigliamo agli investitori di affrontare l’incertezza e di mantenere posizioni lunghe sul titolo, poiché questa è probabilmente l’ultima ondata di notizie negative per NVDA quest’anno.”
Opinioni contrastanti da Lynx Equity
In netto contrasto con l’approccio cauto di Piper Sandler, Lynx Equity è decisamente ottimista sul potenziale di NVIDIA, suggerendo che il titolo potrebbe essere sul punto di raggiungere nuovi massimi. Affermano:
“Dopo un paio di trimestri di risultati in linea, riteniamo che NVDA abbia il potenziale per risollevare le aspettative degli investitori.”
Inoltre, Lynx Equity sottolinea la ripresa della capacità CoWoS presso TSMC, che secondo loro segnala una ripresa nella supply chain di NVIDIA.
Per ulteriori approfondimenti, fare riferimento alla fonte originale.
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