Lynx Equity: lo status di tariffa minima di NVIDIA avvantaggia Micron e Super Micro Computer (SMCI)

Questo articolo non deve essere interpretato come una consulenza finanziaria. L’autore non detiene azioni di nessuno dei titoli qui trattati.

Prospettive di mercato di NVIDIA in un contesto di incertezza tariffaria

Le azioni di NVIDIA hanno recentemente subito forti pressioni a causa delle continue problematiche legate ai dazi. Tuttavia, con il Presidente Trump che indica un potenziale allentamento delle tensioni, Lynx Equity è ottimista sulle prospettive di NVIDIA. Prevedono che NVIDIA rimbalzerà ai massimi precedenti, offrendo vantaggi sostanziali ai partner chiave della sua catena di fornitura, in particolare Micron, leader nelle soluzioni di memoria e storage ad alte prestazioni, e Super Micro Computer (SMCI), rinomata per i suoi server e l’infrastruttura di intelligenza artificiale raffreddata a liquido.

Panorama tariffario attuale

Per chi non conosce l’attuale contesto commerciale, è fondamentale notare che il Presidente Trump ha emanato un dazio di base del 10% che colpisce tutti i principali partner commerciali degli Stati Uniti, esclusa la Cina, che si trova ad affrontare un dazio del 125%.Si prevede che questa situazione persisterà per 90 giorni, mentre gli Stati Uniti negoziano accordi commerciali con i propri partner.

Inoltre, è importante riconoscere che i dazi sulle importazioni di veicoli e ricambi auto rimangono al 25%.Inoltre, gli Stati Uniti mantengono dazi sulle importazioni di alluminio e acciaio, mentre la Cina ha imposto un dazio dell’84% su tutte le importazioni dagli Stati Uniti.

Il lavoro di @AnnaEconomist suggerisce livelli di tariffe pressoché simili con il nuovo annuncio. Non sembra certo un gran sollievo.pic.twitter.com/C4sRzDv014

— Bob Elliott (@BobEUnlimited) 10 aprile 2025

Le implicazioni delle tariffe attuali

Nonostante l’ottimismo che circonda potenziali riduzioni tariffarie, è fondamentale sottolineare che l’aliquota tariffaria media imposta dagli Stati Uniti non è diminuita in modo significativo. Questa stagnazione è in gran parte attribuibile ai continui dazi punitivi sulle importazioni cinesi.

Mitigazione tariffaria strategica di NVIDIA

Il punto chiave è che Lynx Equity sostiene che NVIDIA abbia sviluppato una sofisticata strategia multilivello per aggirare con successo i dazi doganali statunitensi. La maggior parte dei componenti per i server di intelligenza artificiale di NVIDIA proviene da paesi terzi e viene assemblata da integratori di sistemi a Taiwan, consentendo di fatto all’azienda di evitare molti dazi.

Inoltre, Lynx Equity suggerisce che è improbabile che la Cina imponga tariffe punitive su NVIDIA, data la dipendenza continua della Cina dai prodotti NVIDIA.

“Grazie ai piani di mitigazione tariffaria messi in atto da NVDA, ora chiediamo che NVDA torni ai massimi recenti, nonostante il potenziale ribasso delle aspettative di spesa in conto capitale del data center.”

Previsioni future sulle azioni

L’analisi di Lynx Equity suggerisce che NVIDIA ha il potenziale per raggiungere un prezzo obiettivo per le azioni di 140 $, che riflette un rapporto prezzo/utili di 31x sulla base delle aspettative di consenso sugli utili per azione (EPS) per il 2025.

Inoltre, l’azienda ritiene che Micron e Super Micro Computer trarranno notevoli vantaggi dall’abile gestione delle tariffe da parte di NVIDIA:

“Come parte della catena di fornitura NVDA, ribadiamo la nostra preferenza per MU al prezzo obiettivo di $ 125 e SMCI al prezzo obiettivo di $ 60.”

Attori di mercato degni di nota

In conclusione, Lynx Equity prevede anche che Dell potrebbe emergere come un importante beneficiario dell’attuale clima economico, sottolineando ulteriormente i cambiamenti dinamici nel settore tecnologico.

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