JP Morgan ritiene che Super Micro Computer (SMCI) sia in ritardo rispetto a Dell in termini di prestazioni

Questo contenuto non intende essere un consiglio di investimento. L’autore non ha alcuna quota in nessuno dei titoli azionari qui discussi.

Scenario azionario di Super Micro Computer

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), un fornitore leader di server e rack AI raffreddati a liquido, ha recentemente assistito a un forte calo del valore delle sue azioni, precipitando di circa il 30% nell’ultimo mese. Questa flessione sembra essere strettamente collegata alle fluttuazioni del prezzo delle azioni del suo cliente principale, NVIDIA. Tuttavia, JP Morgan ha rilasciato una previsione più favorevole per Super Micro, sebbene rimanga meno ottimista rispetto alla posizione del rivale Dell nel settore.

JPMORGAN AGGIORNA $SMCI DA UNDERWEIGHT A NEUTRAL, AFFERMA DI AVER “OLTREPIANATO L’INCERTEZZA IN RELAZIONE AI DOCUMENTI SEC IN ATTESA”, AUMENTA PT DA $ 35 A $ 45

Commenti degli analisti: “Stiamo potenziando le azioni di Super Micro poiché la società ha superato l’incertezza in relazione alle azioni in sospeso…

— Wall St Engine (@wallstengine) 21 marzo 2025

Upgrade di JP Morgan: cosa significa

Di recente, JP Morgan ha migliorato il rating di Super Micro Computer da “Underweight” a “Neutral” e ha aumentato il prezzo obiettivo delle azioni da $ 35 a $ 45. L’analista Samik Chatterjee ha osservato che Super Micro ha superato le incertezze associate ai suoi documenti SEC in sospeso ed è pronta a sfruttare la crescente domanda per le sue spedizioni di server basati su Blackwell, che mostrano un aumento significativo dell’interesse del mercato rispetto alla generazione precedente.

Recupero e sfide future

Per chi non lo sapesse, Super Micro ha evitato con successo un potenziale delisting a febbraio presentando il suo rapporto annuale per l’anno fiscale 2024 appena prima di una scadenza critica del Nasdaq. Questa presentazione tempestiva è stata cruciale, soprattutto in seguito alle accuse dannose di Hindenburg Research nell’agosto 2024, che suggerivano gravi problemi contabili all’interno dell’azienda. In risposta, Super Micro ha sospeso tutte le presentazioni finanziarie alla SEC per facilitare un audit approfondito dei suoi controlli interni.

Mentre JP Morgan prevede una robusta crescita dei ricavi per Super Micro nei prossimi trimestri, esprime apprensione per le potenziali sfide sui margini. Queste sorgono in un contesto di mercato altamente competitivo, che potrebbe portare a strategie di prezzo aggressive e pressione sui margini di profitto. Inoltre, Super Micro deve affrontare maggiori spese a causa dei miglioramenti consigliati nei controlli interni.

Prospettive future e confronti

JP Morgan prevede che Super Micro subirà una moderazione dei margini nell’anno fiscale 26 rispetto all’anno fiscale 25, il che potrebbe frenare la crescita degli utili per azione (EPS) rispetto alla crescita complessiva dei ricavi. In particolare, l’obiettivo di prezzo delle azioni previsto di $ 45 rappresenta un multiplo di valutazione di 10 volte gli utili, indicativo di una posizione conservativa rispetto al multiplo di 11 volte assegnato alle azioni Dell dalla stessa banca. Ciò suggerisce che, sebbene JP Morgan riconosca il potenziale di Super Micro, non considera ancora la società come equivalente alla valutazione di Dell, il che potrebbe segnalare cautela per gli investitori.

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