Goldman Sachs si unisce a Barclays nel declassamento di AMD: “Si prevede che le azioni rimarranno in un intervallo ristretto finché il mercato non riacquisterà fiducia nella crescita e nei margini”

Le seguenti informazioni non costituiscono consulenza sugli investimenti. L’autore non detiene alcuna posizione nei titoli menzionati in questo articolo.

Crescenti preoccupazioni di Wall Street per AMD

C’è un notevole cambiamento nel sentiment riguardo ad Advanced Micro Devices (AMD) a Wall Street, che si evolve da uno scetticismo iniziale a una prospettiva cauta più diffusa. Questo cambiamento è in gran parte guidato dall’intensificarsi della concorrenza dei processori basati su Arm e da una traiettoria di crescita più lenta del previsto per le GPU per data center di AMD.

Goldman Sachs declassa $AMD da Buy a Neutral, abbassa il PT da $175 a $129

Commenti degli analisti: “Sebbene restiamo costruttivi sulla capacità di AMD di sottrarre quote di mercato a Intel nell’elaborazione basata su x86 su PC e server tradizionali, siamo sempre più preoccupati che l’ascesa di…

— Wall St Engine (@wallstengine) 10 gennaio 2025

Goldman Sachs assume una posizione cauta

In una recente analisi, l’analista di Goldman Sachs Toshiya Hari ha espresso notevole cautela riguardo alle prospettive a breve termine di AMD. Pur mantenendo una visione positiva sul potenziale di AMD di catturare quote di mercato da Intel nell’elaborazione basata su x86 per PC e server tradizionali, Hari ha notato crescenti preoccupazioni sull’impatto delle CPU personalizzate basate su Arm sulla valutazione delle azioni di AMD e sulla crescita dei ricavi.

In particolare, questi concorrenti basati su Arm potrebbero deprimere il multiplo azionario di AMD e portare a maggiori spese operative, aggiungendo incertezza agli investitori. Come esempio delle difficoltà di AMD, da quando è stata inclusa nella Buy List di Goldman Sachs il 4 novembre 2020, il titolo è aumentato solo di circa il 50%, restando indietro rispetto alla crescita del 72% dell’S&P 500 nello stesso periodo.

Sfide nella crescita e nei ricavi

Hari ha attribuito questa sottoperformance alla diminuzione della domanda in entrambi i settori PC e alla crescita più lenta del previsto nel segmento GPU per Data Center di AMD. Ha elaborato:

“Ora ci aspettiamo che il titolo rimanga in un intervallo ristretto finché il mercato non riacquisterà fiducia nella futura crescita e traiettoria dei margini di AMD”.

Declassamenti e aggiustamenti del target price

Di conseguenza, Goldman Sachs ha declassato il rating azionario di AMD a neutrale, riducendo il prezzo obiettivo da $ 175 a $ 129, riflettendo un potenziale limitato per la crescita futura rispetto al prezzo attuale delle azioni. Questo declassamento segue da vicino un’azione simile intrapresa da HSBC, che ha recentemente tagliato il suo prezzo obiettivo per le azioni AMD del 45% da $ 200 a $ 110 .

HSBC cita una roadmap AI GPU meno competitiva per AMD come un fattore limitante significativo per la crescita dell’azienda nel fiorente mercato AI GPU. Nel frattempo, Wolfe Research ha indicato che AMD potrebbe non essere in grado di guidare il segmento AI nel 2025, il che potrebbe ulteriormente erodere la fiducia degli investitori.

Inoltre, Bank of America ha sottolineato la crescente minaccia rappresentata dai vendor basati su Arm nel mercato delle CPU. L’adozione di CPU per server basate su Arm è salita al 7% nel terzo trimestre del 2024, rispetto a meno del 5% nel 2023 e circa l’1% nel 2022, segnalando un potenziale cambiamento nelle dinamiche di mercato che potrebbe avere un impatto negativo sulle azioni CPU di AMD.

Fonte e immagini