La banca globale prevede che NVIDIA genererà 236 miliardi di dollari di entrate dalle GPU per data center entro il 2025

La banca globale prevede che NVIDIA genererà 236 miliardi di dollari di entrate dalle GPU per data center entro il 2025

Questo contenuto non costituisce un consiglio di investimento. L’autore non detiene posizioni in nessuno dei titoli menzionati.

Prospettive caute di HSBC su NVIDIA in mezzo ai cambiamenti normativi

L’inasprimento delle normative dell’amministrazione Biden uscente che circonda il mercato dei chip di intelligenza artificiale (AI) sta avendo un impatto su diverse aziende, in particolare su NVIDIA. Un recente rapporto di HSBC offre una valutazione seria delle prospettive commerciali immediate di NVIDIA, in particolare perché deve affrontare sfide nell’espansione del suo mercato totale indirizzabile (TAM).

L’analista di HSBC Frank Lee sottolinea che NVIDIA deve rafforzare significativamente il lancio della sua piattaforma GB300/B300 durante la seconda metà dell’anno fiscale 2026 per compensare quella che potrebbe essere una debole performance nella prima metà di quell’anno fiscale. Per contestualizzare, si prevede che l’anno fiscale 2026 di NVIDIA si allinei strettamente con l’anno solare 2025.

Alla luce del calo dello slancio delle vendite nella prima metà del CY2025, Lee ha rivisto le sue proiezioni di vendita per NVIDIA. Prevede che la società consegnerà circa 35.000 rack per server AI equivalenti a NVL72, in calo rispetto alla precedente stima di 41.500 rack. Questa revisione porta a una previsione ridotta per i ricavi annuali dei data center, ora stimati a circa 236 miliardi di $ , rispetto a una precedente previsione di 253 miliardi di $.

Scenari di Bear Case e proiezioni degli utili

L’analisi di Lee include uno scenario bear case, che suggerisce che le vendite di NVIDIA potrebbero variare tra 20.000 e 25.000 rack NVL, insieme a una stima di utili per azione (EPS) tra $ 4,84 e $ 5,14. Questa stima rimane notevolmente più alta, dall’8% al 14%, rispetto all’attuale consenso di $ 4,50.

“Abbiamo abbassato le nostre stime EPS per l’anno fiscale 26 del 6% per riflettere la più lenta rampa Blackwell del primo semestre dell’anno fiscale 26”.

In risposta a queste previsioni, HSBC ha adeguato il prezzo obiettivo delle azioni NVIDIA a 185 USD, in calo rispetto ai 195 USD precedenti, mantenendo al contempo un rapporto prezzo/utile (PE) obiettivo per l’anno fiscale 2026 di 32x.

L’impatto dei controlli sulle esportazioni sui chip AI

Queste revisioni nascono in un contesto caratterizzato da controlli più severi sulle esportazioni di chip AI. Di recente, l’amministrazione Biden ha implementato significative restrizioni sulle vendite di chip AI, in particolare per quanto riguarda NVIDIA e i suoi concorrenti. Tuttavia, rimangono alcune indennità per nazioni alleate ed entità specifiche.

  1. Non si applicano restrizioni di vendita ai principali alleati, tra cui Regno Unito, Giappone e Paesi Bassi.
  2. I principali fornitori di cloud come Google, Amazon e Microsoft possono acquistare GPU illimitate, a condizione che mantengano almeno metà della loro potenza di calcolo negli Stati Uniti
  3. Non ci sono restrizioni per gli ordini equivalenti alla potenza di calcolo di 1.700 GPU avanzate.
  4. Le entità che soddisfano gli standard di affidabilità e si trovano in giurisdizioni alleate possono ottenere lo status di “Universal Verified End User” (UVEU), che consente loro di collocare il 7% delle loro risorse computazionali totali a livello globale.
  5. Le entità non alleate che soddisfano determinati requisiti di affidabilità possono ottenere lo status di “Utente finale verificato nazionale” (VEU), che garantisce loro l’accesso a 320.000 GPU avanzate in un periodo di due anni.
  6. Le entità senza lo status VEU possono comunque accedere al potere d’acquisto equivalente a 50.000 GPU avanzate per Paese.
  7. I governi che soddisfano criteri specifici possono ottenere l’accesso a 100.000 GPU avanzate per paese coordinandosi con gli Stati Uniti

Date le profonde implicazioni che queste normative hanno sulle vendite, NVIDIA ha criticato pubblicamente le norme sulla diffusione dell’intelligenza artificiale dell’amministrazione Biden, sostenendo che tali misure potrebbero ostacolare l’innovazione e avere un impatto negativo sull’economia statunitense, potenzialmente a vantaggio degli avversari geopolitici.

Per ulteriori approfondimenti su NVIDIA e sulle dinamiche di mercato, visita la seguente fonte: Fonte e immagini .

Articoli correlati:

Lo sviluppatore del gioco discute la dichiarazione "Non siamo persone di Hollywood" in merito al coinvolgimento nel film Helldivers
L'editore di Shonen Jump afferma che l'anime Dandadan supera le aspettative

Lascia un commento

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato. I campi obbligatori sono contrassegnati *