La banca globale declassa la roadmap della GPU AI di AMD Competitività: “Prospettive ribassiste”

Questo articolo non costituisce un consiglio di investimento. L’autore non detiene posizioni in nessuno dei titoli azionari citati.

Scenario attuale per l’AMD: sfide e previsioni

Alla luce delle numerose sfide affrontate da Intel, gli investitori avevano previsto che Advanced Micro Devices (AMD) avrebbe rapidamente sfruttato i progressi dei suoi processori per stabilire una presenza formidabile contro NVIDIA nel mercato delle GPU AI. Tuttavia, questo cambiamento previsto non si è ancora verificato, con conseguente fugace senso di delusione e spingendo un importante istituto finanziario ad adottare una posizione ribassista sulle prospettive a breve termine di AMD.

HSBC abbassa il prezzo obiettivo di AMD

HSBC, riconosciuta come la settima banca più grande al mondo per asset secondo S&P nel 2024, ha rivisto drasticamente il suo prezzo obiettivo per le azioni AMD, tagliandolo del 45% da $ 200 a $ 110. Questa modifica suggerisce un ulteriore potenziale calo di circa l’11% rispetto all’attuale prezzo delle azioni del produttore di chip.

Correzioni di mercato e approfondimenti degli analisti

La valutazione di HSBC evidenzia un calo significativo delle azioni AMD, che sono diminuite del 24% negli ultimi tre mesi, in netto contrasto con un calo del 12% per il PHLX Semiconductor Index. L’analista Frank Lee ha espresso preoccupazioni sulle vulnerabilità in corso, affermando che “permangono ulteriori ribassi per le azioni”.

Secondo Lee, la strategia di AMD nel settore GPU AI sembra meno competitiva di quanto previsto in precedenza, ostacolando la sua capacità di penetrare efficacemente il mercato GPU AI. L’analisi di HSBC suggerisce un calo di slancio per AMD all’interno di questo segmento critico:

“In particolare, vediamo un lato negativo nel suo slancio GPU AI del primo semestre del 2025 a causa della domanda tiepida per la GPU MI325, poiché è prevista una memoria HBM3e con specifiche inferiori, dati i continui problemi di Samsung nell’aumentare la sua HBM3e con specifiche più elevate”.

Lanci di GPU future e concorrenza

Mentre AMD prevede di presentare la sua GPU MI350 nella seconda parte del 2025, Lee indica che l’azienda “probabilmente non avrà una soluzione rack AI per competere con la piattaforma rack NVL di Nvidia prima della fine del 2025 o dell’inizio del 2026, quando prevediamo il debutto dell’MI400”.

Questa prospettiva di HSBC riflette una tendenza più ampia di scetticismo emergente a Wall Street. Wolfe Research ha osservato a dicembre 2024 che “AMD non sarà in grado di guidare l’IA per CY25, il che solleverà intrinsecamente preoccupazioni”.

Concorrenza emergente e dinamiche di mercato

Inoltre, Bank of America ha sottolineato la crescente minaccia rappresentata dai concorrenti basati su Arm, in particolare poiché l’infiltrazione di CPU per server basate su Arm ha raggiunto il 7% nel terzo trimestre del 2024, rispetto a meno del 5% nel 2023 e circa l’1% nel 2022. Questa crescente penetrazione presenta sfide significative per la quota di mercato di AMD nel segmento CPU.

Mentre il panorama dei semiconduttori continua a evolversi, AMD si trova ad affrontare crescenti pressioni da parte di concorrenti emergenti e dinamiche di mercato in evoluzione. Gli investitori osserveranno attentamente come AMD affronterà queste sfide e adatterà la sua strategia nell’ambiente tecnologico in rapida evoluzione.

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