BofA: rischi di diluizione delle azioni Intel e reazione del mercato cinese a causa della partecipazione del governo statunitense

Questo contenuto non costituisce consulenza in materia di investimenti. L’autore non detiene alcuna azione nei titoli menzionati.

Cambiamenti nelle dinamiche relative al coinvolgimento del governo statunitense nell’intelligence

La recente chiarezza su un potenziale investimento del governo statunitense in Intel ha suscitato un rinnovato interesse tra gli analisti di Wall Street, che stanno ora valutando le implicazioni di questo sviluppo unico sulla performance finanziaria di Intel.

Valutazione attuale di BofA sulle prospettive di Intel

Bank of America (BofA) ha mantenuto un rating “neutrale” per Intel, fissando un prezzo obiettivo di 25 dollari per azione. Gli analisti suggeriscono che il titolo rimarrà probabilmente “in un intervallo di prezzo” fino a quando non si avranno informazioni più definitive sui progressi produttivi dell’azienda, in particolare per quanto riguarda i rendimenti del processo 18A e i rapporti con i clienti esterni.

Dettagli dell’investimento proposto

Alcune indiscrezioni indicano che il governo degli Stati Uniti potrebbe acquisire una quota di 11 miliardi di dollari in Intel convertendo l’attuale sovvenzione di 7, 9 miliardi di dollari del CHIPS Act, insieme ad altri 3 miliardi di dollari provenienti dal programma Secure Enclave del Pentagono, in azioni senza diritto di voto. Questa potenziale transazione potrebbe consentire al governo di assicurarsi una quota di circa il 10% della società, una previsione in linea con le recenti dichiarazioni del Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent.

Opportunità e sfide per Intel

BofA ipotizza che questo investimento governativo potrebbe rafforzare le capacità produttive di Intel, rendendola la scelta preferita sia dalle aziende fabless nuove che da quelle consolidate che desiderano potenziare la propria presenza produttiva negli Stati Uniti. In particolare, SoftBank ha ribadito questo sentimento, investendo di recente 2 miliardi di dollari in Intel, prevedendo una crescita nell’innovazione dei semiconduttori negli Stati Uniti.

Tuttavia, questa opportunità non è priva di sfide. BofA mette in guardia contro significativi svantaggi, tra cui una potenziale diluizione del 10% per gli attuali azionisti, la mancanza di benefici immediati dall’investimento e una maggiore pressione per realizzare progetti chiave come l’impianto di fabbricazione in Ohio, atteso da tempo. Inoltre, potrebbe esserci un maggiore controllo da parte dei clienti in Cina, che hanno rappresentato circa il 29% del fatturato totale di Intel nell’anno fiscale 2024.

Distribuzione dei sussidi governativi e sue implicazioni

La strategia dell’attuale amministrazione prevede anche la conversione in azioni dei finanziamenti del CHIPS Act destinati ad aziende come Micron, Samsung e TSMC. Ciò potrebbe ridurre i vantaggi esclusivi precedentemente previsti per Intel, con l’intensificarsi del panorama competitivo per il sostegno governativo tra le principali aziende di semiconduttori.

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