![[Mise à jour : dépôt du formulaire 10-K] Super Micro Computer (SMCI) détient des stratégies innovantes malgré l’absence de publication du formulaire 10-K aujourd’hui](https://cdn.thefilibusterblog.com/wp-content/uploads/2025/02/Super-Micro-Computer-640x375.webp)
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne possède aucune action dans les actions mentionnées.
Développements récents pour les supermicro-ordinateurs
Dans un effort de dernière minute, Super Micro Computer a déposé avec succès le formulaire 10-K nécessaire, garantissant que les investisseurs peuvent consulter le dossier ici.
Les clauses restrictives des prêts ont été modifiées pour éviter la radiation de la cote
Super Micro Computer (NASDAQ : SMCI), un détaillant de premier plan connu pour ses serveurs et ses racks d’IA innovants à refroidissement liquide, a récemment apporté des modifications importantes à ses clauses de prêt visant à minimiser les risques associés à un éventuel retrait de la cote de la bourse Nasdaq.
Il est essentiel de rappeler que le Nasdaq a accordé à SMCI un délai jusqu’au 25 février pour soumettre son rapport annuel pour 2024. Le non-respect de cette date pourrait entraîner le retrait de la cote de la bourse, ce qui constitue une étape cruciale pour l’avenir de l’entreprise.
Dans le cadre de sa stratégie proactive, la société a restructuré ses clauses de prêt afin de garantir qu’en cas de retrait de la cote, ses deux obligations convertibles ne nécessiteront pas de remboursement immédiat. Cet ajustement repose sur l’obtention d’une offre de rachat évaluée à au moins 90 % de la capitalisation boursière de SMCI, payable en actions d’une autre société cotée en bourse.
Incitations pour les détenteurs de billets convertibles
Pour dissuader davantage les détenteurs de ses obligations convertibles de demander le remboursement en cas de radiation de la cote, Super Micro Computer introduit un « dividende spécial » au cas où elle manquerait la date limite de dépôt du Nasdaq.
Contexte du dépôt des documents financiers
Il est important de noter que Super Micro Computer n’a pas soumis d’états financiers essentiels à la SEC depuis août 2024. Cette défaillance fait suite à un rapport inquiétant de Hindenburg Research, qui accusait la société d’irrégularités financières importantes. En réponse, SMCI a suspendu tous les dépôts financiers auprès de la SEC pour entreprendre un audit interne complet. Pour aggraver ces difficultés, elle a également dû faire face à un revers important lorsque Ernst & Young, son cabinet d’audit, a démissionné en raison de préoccupations concernant la gouvernance d’entreprise et l’indépendance du conseil d’administration.
Dernier rapport sur les bénéfices et projections futures
En février, Super Micro Computer a dévoilé ses résultats préliminaires pour le deuxième trimestre de l’exercice 2025, avec un chiffre d’affaires de 5, 65 milliards de dollars. Ces chiffres sont inférieurs aux 5, 89 milliards de dollars prévus, selon les estimations consensuelles de LSEG dérivées du point médian des projections. Cependant, la société a déclaré un BPA non GAAP de 0, 59 $, dépassant l’estimation consensuelle de 0, 54 $ par action.
Il est intéressant de noter que SMCI a considérablement augmenté ses prévisions de revenus pour l’exercice 2026, prévoyant désormais 40 milliards de dollars de revenus annuels, une augmentation substantielle par rapport à l’estimation de 29 milliards de dollars de Wall Street.
Potentiel de croissance et capacité de production
Selon un rapport de Goldman Sachs, Super Micro Computer est bien placé pour une croissance future en raison de sa grande capacité de production de réserve :
« L’entreprise estime disposer d’une capacité de production suffisante sur l’ensemble de son empreinte mondiale pour soutenir ses perspectives de revenus une fois que les composants (c’est-à-dire les GPU) seront disponibles, avec la capacité actuelle de produire 1 500 racks DLC par mois et une marge de production importante (l’usine de Taiwan est utilisée à environ 60 %, les États-Unis à environ 55 %, la Malaisie est toujours en pleine croissance à environ 1 %).»
Conclusion : un tournant critique pour les supermicro-ordinateurs
En fin de compte, la situation reste dynamique et Super Micro Computer continue d’affirmer sa volonté de se conformer aux exigences de dépôt du Nasdaq. Les investisseurs et les analystes surveilleront de près l’approche de la date limite du 25 février, en suivant l’évolution de ces développements.
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