Lynx Equity : le statut tarifaire minimal de NVIDIA profite à Micron et à Super Micro Computer (SMCI)

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune des actions mentionnées ici.

Perspectives de marché de NVIDIA dans un contexte d’incertitude tarifaire

L’action NVIDIA a récemment subi une forte pression en raison des difficultés persistantes liées aux droits de douane. Cependant, le président Trump ayant annoncé un possible apaisement des tensions, Lynx Equity est optimiste quant aux perspectives de NVIDIA. L’entreprise anticipe un rebond de NVIDIA à ses précédents sommets, offrant des avantages substantiels à ses partenaires clés de sa chaîne d’approvisionnement, notamment Micron, leader des solutions de mémoire et de stockage hautes performances, et Super Micro Computer (SMCI), réputé pour ses serveurs et son infrastructure d’IA refroidie par liquide.

Paysage tarifaire actuel

Pour ceux qui ne connaissent pas le contexte commercial actuel, il est essentiel de noter que le président Trump a instauré un tarif douanier de base de 10 % affectant tous les principaux partenaires commerciaux des États-Unis, à l’exception de la Chine, qui est soumise à un tarif élevé de 125 %.Cette situation devrait durer 90 jours, le temps que les États-Unis négocient des accords commerciaux avec leurs partenaires.

Par ailleurs, il est important de noter que les droits de douane sur les importations de véhicules et de pièces détachées automobiles restent à 25 %.De plus, les États-Unis maintiennent des taxes à l’importation sur l’aluminium et l’acier, tandis que la Chine a imposé des droits de douane de 84 % sur toutes les importations en provenance des États-Unis.

Les travaux d ‘ @AnnaEconomist suggèrent des niveaux de droits de douane à peu près similaires suite à la nouvelle annonce. Cela ne semble pas être un grand soulagement.pic.twitter.com/C4sRzDv014

— Bob Elliott (@BobEUnlimited) 10 avril 2025

Les implications des tarifs actuels

Malgré un sentiment d’optimisme quant à d’éventuelles réductions tarifaires, il est crucial de souligner que le taux tarifaire moyen imposé par les États-Unis n’a pas diminué de manière significative. Cette stagnation est largement attribuée au maintien de droits de douane punitifs sur les importations chinoises.

Atténuation stratégique des tarifs par NVIDIA

Le point essentiel à retenir est que Lynx Equity estime que NVIDIA a développé une stratégie complexe et complexe pour contourner efficacement les droits de douane américains. La plupart des composants des serveurs d’IA de NVIDIA proviennent de l’extérieur des États-Unis et sont assemblés par des intégrateurs système à Taïwan, ce qui permet à l’entreprise d’éviter de nombreux droits de douane.

De plus, Lynx Equity suggère qu’il est peu probable que la Chine impose des tarifs punitifs à NVIDIA, étant donné la dépendance continue de la Chine aux produits NVIDIA.

« En raison des plans d’atténuation des tarifs mis en place par NVDA, nous appelons désormais NVDA à revenir à ses récents sommets, malgré une baisse potentielle des attentes en matière d’investissement dans les centres de données.»

Prévisions boursières futures

L’analyse de Lynx Equity suggère que NVIDIA a le potentiel d’atteindre un objectif de cours de 140 $, reflétant un ratio cours/bénéfice de 31x basé sur les attentes consensuelles en matière de BPA pour 2025.

De plus, l’entreprise estime que Micron et Super Micro Computer sont susceptibles de tirer des avantages considérables de la gestion tarifaire avisée de NVIDIA :

« En tant que membre de la chaîne d’approvisionnement de NVDA, nous réitérons notre préférence pour MU avec un prix cible de 125 $ et SMCI avec un prix cible de 60 $.»

Acteurs notables du marché

En conclusion, Lynx Equity prévoit également que Dell pourrait émerger comme un bénéficiaire important dans le climat économique actuel, soulignant davantage les changements dynamiques dans le secteur technologique.

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