Loop Capital annonce une commande d’environ 1 milliard de dollars d’Apple pour le GB300NVL72 de NVIDIA, désignant Super Micro Computer (SMCI) et Dell comme partenaires clés pour les serveurs

Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées ici.

Le passage aux GPU NVIDIA : un tournant pour Apple

Apple fait la une des journaux en s’écartant de son approche traditionnelle des ASIC personnalisés pour adopter les GPU commerciaux de pointe de NVIDIA. Ce changement majeur devrait apporter des avantages considérables à des fournisseurs comme Super Micro Computer et Dell, alors qu’Apple intensifie ses activités dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA).

Le coût caché de la conception ASIC en interne est le temps.

La réalité est que le silicium marchand de $NVDA est tellement en avance sur la plupart des charges de travail d’IA que vous ne pouvez pas vous permettre d’attendre sur la touche pendant que vous développez votre propre conception ASIC légèrement améliorée et optimisée.https://t.co/mDeCVNGblh

— Chips & Wafers (@ChipsandWafers) 25 mars 2025

Investir dans l’infrastructure de l’IA

Selon Loop Capital, la récente décision d’Apple implique un investissement colossal d’environ 1 milliard de dollars dans les serveurs GB300NVL72 de NVIDIA. Cette commande, qui devrait comprendre environ 250 serveurs d’un prix compris entre 3, 7 et 4 millions de dollars chacun, bénéficiera principalement à Super Micro Computer et Dell.

« AAPL [Apple] est en train de passer des commandes pour environ 1, 0 milliard de dollars de GB300NVL72 (soit environ 250 serveurs à 3, 7 à 4, 0 millions de dollars chacun) comprenant à la fois SMCI [Super Micro Computer] et DELL.»

Réévaluation de la stratégie d’IA et d’apprentissage automatique

Les analystes estiment que cet achat substantiel s’inscrit dans la stratégie d’Apple, qui privilégie l’IA générale (Gen AI) pour son cluster de modèles linguistiques étendus (LLM).Ce changement intervient dans un contexte d’inquiétudes persistantes concernant les performances de Siri, qui ont conduit Apple à réévaluer sa dépendance aux technologies traditionnelles d’IA et d’apprentissage automatique.

« Il semble que nos derniers travaux pourraient représenter un changement dans la réflexion d’AAPL en faveur de l’utilisation de l’IA de génération par rapport à l’IA/ML.»

Les difficultés de Siri et la réponse d’Apple

Bien qu’Apple ait récemment annoncé de nouvelles fonctionnalités visant à améliorer la personnalisation de Siri, l’entreprise a reconnu que le déploiement de ces mises à jour prendrait plus de temps que prévu. Cette reconnaissance s’inscrit dans une stratégie plus large visant à améliorer l’interaction des utilisateurs avec son assistant IA.

Nous avons également travaillé sur un Siri plus personnalisé, lui permettant de mieux comprendre votre contexte personnel et d’agir à votre place dans et entre vos applications. Le déploiement de ces fonctionnalités prendra plus de temps que prévu et nous prévoyons de les déployer l’année prochaine.

Implications financières et réactions du marché

Cette commande représente une aubaine considérable pour Super Micro Computer et Dell, leaders du marché des solutions de serveurs d’IA. L’action Super Micro Computer a notamment enregistré une performance impressionnante, avec une hausse d’environ 40 % depuis le début de l’année.

Cependant, les récentes évolutions du marché ont incité Goldman Sachs à adopter une position plus prudente quant aux perspectives à court terme de Super Micro Computer. L’analyste Michael Ng a abaissé la recommandation de la société de « Neutre » à « Vendre », ajustant l’objectif de cours de 40 $ à 32 $, indiquant une approche plus prudente pour l’avenir.

Ng souligne les inquiétudes concernant la diminution de la différenciation des produits de serveur d’IA dans un contexte de concurrence croissante, suggérant une convergence des valorisations parmi les fabricants d’équipements d’origine (OEM) de serveurs comme Dell.

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