JPMorgan annonce une mise à jour majeure de NVIDIA : les six puces d’IA Vera Rubin de nouvelle génération entrent en préproduction finale chez TSMC, dans un contexte de forte demande en IA.

Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune position sur les actions mentionnées.

Perspectives positives d’un analyste de JPMorgan concernant NVIDIA

Harlan Sur, analyste chez JPMorgan, a récemment participé à une réunion avec Toshiya Hari, vice-président des relations avec les investisseurs et des finances stratégiques de NVIDIA.À l’issue de ces discussions, M. Sur a exprimé un optimisme marqué concernant la génération actuelle de GPU de NVIDIA et le calendrier de production prévu de sa future plateforme Vera Rubin.

Les délais de livraison indiquent une forte demande

Sur a souligné que les délais de livraison des GPU Blackwell Ultra de la génération actuelle de NVIDIA sont établis selon un modèle de « trimestres, et non de mois ».Cette situation est particulièrement impressionnante compte tenu de la montée en puissance significative de Blackwell Ultra au cours du deuxième trimestre fiscal de NVIDIA, qui représente désormais environ 50 % de la gamme globale de produits Blackwell.

L’analyste a noté que ces délais prolongés, bien plus de deux ans après le début du cycle actuel d’investissement dans l’IA, indiquent un scénario dans lequel « la demande continue de dépasser l’offre ».

Mise à jour de la production de Vera Rubin

NVIDIA a annoncé une mise à jour importante : les six GPU Vera Rubin seraient en phase finale de pré-production. Cela contredit les rumeurs précédentes faisant état de retards. Selon NVIDIA, la plateforme Vera Rubin reste dans les temps pour un lancement prévu au second semestre 2026.

« [NVIDIA] a confirmé que sa prochaine plateforme Vera Rubin n’a subi aucun retard (malgré les rumeurs récentes indiquant le contraire) et est en bonne voie pour un lancement C2H26, les 6 puces qui composent la plateforme étant déjà enregistrées chez TSMC.»

Demande émergente des géants technologiques chinois

Des rapports récents de Reuters font état d’un enthousiasme croissant parmi les grandes entreprises technologiques chinoises, dont ByteDance et Alibaba, pour le prochain GPU de NVIDIA basé sur Blackwell, conçu pour le marché chinois. Ces entreprises se sont montrées prêtes à payer jusqu’à deux fois le prix des GPU H20 existants pour bénéficier du sextuple de performances attendu grâce au nouveau modèle B30A.

Cet enthousiasme se reflète dans les recherches agrégées de sociétés de courtage américaines, qui montrent une nette préférence pour les offres NVIDIA en Chine, largement attribuée à la qualité supérieure du support logiciel, notamment via l’écosystème CUDA. De plus, les GPU NVIDIA affichent des performances améliorées dans les environnements en cluster, grâce à la technologie d’interconnexion innovante NVLink.

Comprendre la gamme de produits NVIDIA en Chine

Il est important de noter que les systèmes NVIDIA RTX Pro 6000D, basés sur l’architecture B40, peuvent être vendus en Chine sans licence distincte. Cette exemption s’applique car ces systèmes n’intègrent pas de mémoire à large bande passante (HBM) et sont principalement conçus pour l’inférence plutôt que pour l’entraînement de modèles d’IA fondamentaux. Dans ce contexte, il est fort probable que ces puces connaissent une forte demande une fois arrivées sur le marché chinois.

Pour ceux qui ne connaissent pas la terminologie, le GPU B30 est une version simplifiée du GPU B40, plus haut de gamme, de la gamme Blackwell. Le B30 est conçu pour exceller dans les environnements de mise à l’échelle et de clusters multipuces, grâce à la compression dynamique qui atténue les baisses de performances par puce, tandis que le B40 vise à combler le vide laissé par la puce H20, désormais interdite.

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