JP Morgan prévoit une croissance de 60 % pour l’activité GPU IA d’AMD cette année, et note la commande initiale d’Oracle de 30 000 GPU MI355X

Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement. L’auteur ne détient aucune action des titres mentionnés.

Évolution des tendances dans le secteur des GPU IA d’AMD

Ces derniers mois, les perspectives de Wall Street concernant la position d’AMD sur le marché des GPU pour l’intelligence artificielle (IA) ont considérablement évolué. En décembre 2024, Wolfe Research exprimait son scepticisme, suggérant qu’« AMD ne sera pas en mesure de piloter l’IA pour l’année 2025 ».Ce pessimisme a été partagé par George Hotz, président de comma.ai, qui a déclaré en janvier 2025 que « personne chez comma ne veut traiter avec AMD ».Cependant, des développements positifs ont émergé pour AMD, comme le souligne Harlan Sur, analyste chez JP Morgan.

Perspectives positives de JP Morgan

Suite à de récentes rencontres avec Lisa Su, PDG d’AMD, les analystes de JP Morgan ont adopté une perspective optimiste quant à l’avenir de l’entreprise. Lisa Su a indiqué que l’équipe AMD affiche une confiance accrue, prévoyant une forte croissance à deux chiffres (probablement supérieure à 20 %) et une amélioration de la croissance des bénéfices à l’horizon 2025.

Principaux catalyseurs de la croissance

Sur a identifié quatre facteurs essentiels qui pourraient contribuer de manière significative au succès d’AMD :

Augmentation de la part de marché sur le marché des processeurs de serveur.
Des gains dans les segments des processeurs de bureau et des ordinateurs portables dans un contexte de tendance à la hausse de la demande.
Développement des secteurs d’activité cycliques, notamment les jeux et les systèmes embarqués.
Croissance significative du secteur des GPU IA d’AMD, projetée à plus de 60 % en 2025.

Dynamique dans le secteur des GPU IA

Sur a souligné qu’AMD accélère la préparation du second semestre 2025, qui devrait voir la présentation de sa plateforme d’accélération MI350 de nouvelle génération. Un exemple clé de cette avancée est l’engagement récent d’Oracle de passer une commande de plusieurs milliards de dollars pour le GPU MI355, commençant par une commande initiale de 30 000 unités MI355X destinées à un cluster prenant en charge les tâches d’entraînement et d’inférence.

Transition stratégique des clients

Par ailleurs, Sur a indiqué qu’AMD travaille activement à la transition de ses principaux clients – Microsoft, Meta et Oracle – vers la plateforme MI350 d’ici le milieu de l’année. Cette transition stratégique vise à préparer ces clients à la plateforme MI400, plus vaste, qui vise des déploiements à l’échelle du rack impliquant plus de 100 000 GPU par cluster, dont le lancement est prévu pour l’année 2026.

Aperçu des analystes sur les perspectives de croissance

En conclusion, Harlan Sur a exprimé le sentiment clé suivant :

« Dans l’ensemble, le message clé est que le portefeuille solide et diversifié de centres de données/entreprises/clients informatiques de l’équipe générera une forte croissance au cours de l’année 2025, une combinaison de gains de parts de marché, d’amélioration de la demande/des tendances cycliques et d’une dynamique croissante pour ses solutions de calcul d’IA de nouvelle génération.»

Mouvements industriels

Dans des nouvelles connexes, Reuters rapporte que TSMC encourage les principaux acteurs tels que NVIDIA, AMD et Broadcom à investir dans une éventuelle coentreprise avec Intel, où TSMC superviserait les opérations de fonderie d’Intel.

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