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Le dilemme des incitations à la fabrication de puces électroniques aux États-Unis
Malgré les espoirs de résultats positifs des initiatives du gouvernement américain visant à relocaliser la production de semi-conducteurs, Applied Materials (AMAT), acteur clé de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, a exprimé des réserves. La position de l’entreprise remet en cause l’idée largement répandue selon laquelle ces incitations stimuleraient efficacement la production nationale de puces.
Comprendre les matériaux appliqués
Pour ceux qui ne le savent pas, Applied Materials est un fournisseur leader d’équipements spécialisés, essentiels au dépôt de fines couches de matériaux sur des substrats de silicium. Cette technologie est essentielle à la production de nombreux appareils électroniques, car on estime que 80 % des composants de produits comme l’iPhone sont usinés avec les outils d’Applied Materials.
Brice Hell, directeur financier de l’AMAT, soutient que les mesures incitatives du gouvernement américain visant à accroître la capacité de fabrication de puces électroniques au niveau national ne se traduiront pas par des prévisions de demande plus solides sur le marché final.$TSM $INTC $Samsung « Et nous dirions non… et tout ce que ces mesures incitatives font, c’est avoir un client au lieu de… https://t.co/3UU2mnOy5F pic.twitter.com/ndMFFuWIyd
— Ray Wang (@rwang07) 1er septembre 2025
Scepticisme à l’égard des incitations
Une préoccupation générale découle des commentaires formulés par Brice Hell, directeur financier d’Applied Materials, lors d’une récente conférence téléphonique sur les résultats. Il a suggéré, de manière controversée, que les mesures incitatives visant à stimuler la production américaine de semi-conducteurs auraient un impact minimal, qualifiant leur influence de « marginale ».M. Hell a souligné que la demande restait principalement tirée par des secteurs tels que les PC, les centres de données et les smartphones, indiquant que ces mesures incitatives ne faisaient que déplacer les sites de production plutôt que d’accroître la demande globale.
Et nous dirions non. Au plus haut niveau, la demande est tirée par les PC, les centres de données et les smartphones, et ces incitations ne font qu’attirer un client, au lieu de construire à Taïwan, ils vont construire aux États-Unis. Donc, on pensait que cela importait un peu à la marge, mais pas au total.
Poursuite des investissements malgré la prudence
Malgré son scepticisme quant à l’efficacité des mesures incitatives, Applied Materials poursuit son projet d’investissement d’environ 200 millions de dollars en Arizona. Cet investissement s’ajoute à un total substantiel de plus de 400 millions de dollars consacré au renforcement des capacités de production américaines.
Actions gouvernementales et pression politique
Dans une démarche qui souligne la position de l’administration sur la production nationale, l’administration Trump a signalé son intention d’imposer des tarifs douaniers importants aux entreprises de semi-conducteurs qui ne parviennent pas à établir une production substantielle aux États-Unis. L’acquisition récente par l’administration d’une participation de 8, 9 milliards de dollars dans Intel, par le biais d’une conversion de subventions fédérales en participations au capital, reflète une approche d’intervention plus directe.
Pour compliquer la situation d’Intel concernant d’éventuelles cessions de sa division fonderie, le gouvernement américain a négocié un bon de souscription de cinq ans lui permettant d’acquérir 5 % supplémentaires des actions ordinaires d’Intel à 20 dollars l’unité, si l’entreprise vend plus de 49 % de ses actifs de fonderie. Des rapports indiquent que des accords similaires pourraient également être envisagés pour d’autres entités du secteur des semi-conducteurs.
Brice Hill, vice-président principal et directeur financier d’AMAT, a admis que l’entreprise risquait de perdre des parts de marché en Chine en raison du contrôle des exportations, évoquant l’impact d’un carnet de commandes de 400 millions de dollars pour les clients cotés en bourse. Parallèlement, la levée potentielle du contrôle sur les puces NVDA vers la Chine ou l’exportation d’équipements vers ce pays pourrait… pic.twitter.com/dVZJT7A0NB
— Ray Wang (@rwang07) 1er septembre 2025
Les défis du marché mondial
En plus des défis posés par la politique américaine, Applied Materials a dû faire face à des revers en Chine, où l’entreprise connaît un arriéré de commandes de 400 millions de dollars affectant les clients figurant sur la liste des entités du ministère du Commerce des États-Unis, celles identifiées comme des menaces pour la sécurité nationale.
Solide performance financière
Malgré ces obstacles, Applied Materials a livré des résultats solides pour son troisième trimestre fiscal, affichant une augmentation de 8 % de son chiffre d’affaires net d’une année sur l’autre, totalisant 7, 3 milliards de dollars.
Pour plus d’informations et de mises à jour sur le secteur des semi-conducteurs, visitez cette source.
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