Los ingresos del trimestre de marzo de Super Micro Computer (SMCI) se vieron afectados por la “cola Blackwell” y el enfoque de NVIDIA en los hiperescaladores, perspectivas de la charla informal con analistas

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El autor actualmente no posee posiciones en ninguna de las acciones analizadas.

Supermicrocomputadoras: cómo afrontar los desafíos más recientes

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), un proveedor líder de servidores para centros de datos y bastidores innovadores de IA refrigerados por líquido, se ha enfrentado a importantes desafíos recientemente. Después de presentar con éxito sus estados financieros ante la SEC justo a tiempo para evitar una posible exclusión de la bolsa, la empresa ahora busca un camino a seguir en medio de condiciones de mercado fluctuantes.

Orientación financiera y expectativas futuras

Tras unas decepcionantes perspectivas a corto plazo, Super Micro Computer ha logrado contrarrestar el sentimiento negativo aumentando sustancialmente sus proyecciones de ingresos para el año fiscal 2026. La compañía ahora prevé alcanzar unos impresionantes 40 mil millones de dólares en ingresos para todo el año, superando significativamente la estimación de consenso de Wall Street de 29 mil millones de dólares.

Perspectivas del analista de Northland, Nehal Chokshi

En un análisis reciente, el analista de Northland, Nehal Chokshi, arrojó luz sobre la posición de mercado y el potencial futuro de Super Micro Computer. Chokshi facilitó una charla informal con el equipo de relaciones con inversores de SMCI el 28 de febrero. Esta conversación se produjo poco después de que la empresa publicara sus declaraciones financieras retrasadas el 25 de febrero, coincidiendo con anuncios clave de NVIDIA y Dell durante la misma semana.

Dinámicas clave de los clientes

Es fundamental destacar que NVIDIA y CoreWeave son los principales clientes de Super Micro Computer, mientras que Dell sigue siendo un competidor clave. Este panorama competitivo es particularmente relevante dadas las recientes fluctuaciones en el rendimiento de estos actores de la industria.

Métricas y proyecciones de desempeño

En su informe del segundo trimestre fiscal de 2025, Super Micro Computer reveló ingresos de 5.650 millones de dólares. De cara al tercer trimestre fiscal de 2025, la empresa prevé ingresos de entre 5.000 y 6.000 millones de dólares, lo que indica una posible disminución intertrimestral de tan solo el 6% o un aumento de hasta el 12%, dependiendo de las condiciones del mercado.

Desafíos y tendencias del mercado

Chokshi explica además que la disminución prevista de los ingresos está estrechamente vinculada al rendimiento de los clientes GPU-as-a-Service (GPUaaS) de Super Micro Computer. Según él, es poco probable que estos clientes sean priorizados para las próximas GPU Blackwell de NVIDIA. Señaló que las GPU Blackwell desempeñaron un papel crucial en los ingresos de NVIDIA, ya que contribuyeron aproximadamente con un 31 % durante el trimestre de enero y afectaron significativamente el crecimiento de los ingresos del centro de datos del 16 % intertrimestral.

El panorama competitivo

Las observaciones de Chokshi sugieren que las proyecciones de ingresos para los servidores y redes de Dell se mantienen estancadas para el trimestre de abril, en línea con las previsiones de SMCI para el punto medio. Esto indica los posibles desafíos que se avecinan para Super Micro Computer y sugiere un enfoque preferencial por parte de NVIDIA en los clientes de hiperescala, lo que puede influir en las perspectivas financieras de la empresa a corto plazo.

Cabe destacar que existe un retraso de aproximadamente ocho semanas entre el reconocimiento de los ingresos por GPU por parte de NVIDIA y el momento en que los fabricantes de equipos originales (OEM) de servidores informan sus ingresos, lo que complica aún más el panorama de ingresos para Super Micro Computer.

En resumen, los nuevos hallazgos indican que el desempeño inmediato de los ingresos de Super Micro Computer se ve afectado significativamente por los plazos de producción y el enfoque en el cliente de NVIDIA. Este escenario subraya la importancia de la agilidad en la estrategia a medida que evoluciona el panorama competitivo.

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