Piper Sandler predice que NVIDIA enfrentará una pérdida anual de aproximadamente $10 mil millones debido a la desaceleración del gasto de capital relacionado con la IA y la disociación de China.

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El autor no mantiene posiciones en ninguna de las acciones analizadas.

Optimismo emergente en medio del sentimiento de Wall Street

Tras un período prolongado caracterizado por un mercado desalentador, parece surgir un cierto optimismo en Wall Street. Este cambio se debe en gran medida a una sólida temporada de resultados y a la resiliencia de la economía estadounidense. Sin embargo, un analista de Piper Sandler ofrece una perspectiva cautelosa, arrojando luz sobre los posibles desafíos futuros, en particular en lo que respecta a NVIDIA.

Se revelan las vulnerabilidades de ingresos de NVIDIA

Según Harsh Kumar, analista de Piper Sandler, un análisis de sensibilidad indica que NVIDIA podría enfrentar una disminución significativa en los ingresos de sus centros de datos, con proyecciones de una posible pérdida anual de 9.800 millones de dólares, lo que representa el 6, 45 % de los ingresos anuales de este segmento. Este escenario, en el peor de los casos, depende de una drástica desaceleración de la inversión de capital (capex) y de la continua desvinculación de China.

Impacto en las ganancias por acción

La disminución estimada de ingresos podría tener un impacto aproximado de $0.40 en las ganancias por acción (EPS) de NVIDIA. Tras este análisis, Kumar establece un precio objetivo a la baja para las acciones de NVIDIA en $76.25, basado en un múltiplo de ganancias de 25 veces. Por el contrario, en un escenario optimista, el precio objetivo podría subir a $126.75. Actualmente, las acciones de NVIDIA cotizan justo por debajo de $114.

Desarrollos recientes que afectan a NVIDIA

NVIDIA también ha pronosticado recientemente cargos potenciales cercanos a los 5.500 millones de dólares para su primer trimestre fiscal de 2026, que concluyó el 27 de abril. Esta cifra se deriva del inventario, los compromisos de compra y las reservas relacionadas con su GPU H₂O, específica para China. Cabe destacar que la administración Trump comunicó el 9 de abril que esta GPU estaría sujeta a un requisito de licencia de exportación indefinido de ahora en adelante. Otros circuitos integrados (CI) con capacidades comparables de memoria y ancho de banda de interconexión también enfrentarán restricciones similares.

Perspectivas de investigación de mercado sobre los impactos arancelarios

El análisis cauteloso de Piper Sandler coincide con un estudio reciente de TechInsights. Este informe profundiza en las actuales tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, que tienen implicaciones preocupantes para la industria de los semiconductores, especialmente si no se produce una distensión significativa del conflicto.

Crecimiento y declive proyectados del mercado

TechInsights estima que, con una tasa arancelaria global estadounidense del 10%, el mercado de semiconductores podría alcanzar los 844 000 millones de dólares para 2026, frente a los 777 000 millones de dólares de este año, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 8, 6%.Sin embargo, si persisten los aranceles más altos, superando el 100 % en ambos países, el mercado de semiconductores podría contraerse un 10%, desplomándose a 696 000 millones de dólares en 2025 y descendiendo aún más, hasta los 557 000 millones de dólares en 2026. Esto supone una drástica disminución de alrededor del 34 % con respecto al valor de referencia propuesto de 844 000 millones de dólares en el escenario arancelario base.

Rendimiento actual del mercado de NVIDIA

A día de hoy, las acciones de NVIDIA se encuentran prácticamente estancadas, lo que refleja una mínima fluctuación durante la sesión bursátil. En lo que va de año, la acción ha experimentado una caída cercana al 17 %.Tanto inversores como analistas deberán estar atentos a estos acontecimientos que podrían definir el panorama de los semiconductores en el futuro.

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