Tenga en cuenta que este artículo no proporciona asesoramiento de inversión y el autor no tiene posiciones en las acciones analizadas.
El optimismo del mercado se ve disminuido por las nuevas limitaciones arancelarias a NVIDIA
El entusiasmo en Wall Street en torno a las favorables condiciones comerciales de NVIDIA ha disminuido recientemente. Poco antes, Lynx Equity había pronosticado con optimismo que las acciones de NVIDIA estaban a punto de recuperarse hasta sus máximos anteriores. Sin embargo, las recientes decisiones de la administración Trump han generado importantes desafíos para el reconocido fabricante de GPU, lo que pone en peligro esta perspectiva optimista.
El indulto inicial se volvió complicado
Recientemente, el acuerdo del presidente Trump de establecer un arancel del 10 % a las importaciones de todos los socios comerciales de EE. UU., excluyendo a China, generó un alivio en los mercados financieros. Tras este anuncio, Trump rescindió inesperadamente los aranceles sobre semiconductores y diversas importaciones electrónicas procedentes de China, incluyendo dispositivos populares como los iPhones de Apple. Esta medida redujo el arancel general sobre las importaciones procedentes de China de un asombroso 145 % a un 104 % más manejable. Es importante destacar que las importaciones de semiconductores y teléfonos inteligentes aún están sujetas a un arancel del 20 % debido a las preocupaciones sobre el fentanilo.
NVIDIA enfrenta importantes implicaciones financieras
Desafortunadamente para NVIDIA, este breve período de optimismo se ve eclipsado por desafíos arancelarios inesperados. La compañía anunció recientemente su pronóstico para el primer trimestre fiscal de 2026, revelando posibles cargos de hasta 5.500 millones de dólares relacionados con el inventario, los compromisos de compra y las reservas de la GPU H20, diseñada principalmente para el mercado chino. Esta GPU es una versión considerablemente limitada de la H100, más avanzada, y ahora estará sujeta a licencias de exportación «indefinidas», según el comunicado del 9 de abril de la administración Trump. Este cambio también se extenderá a otros circuitos integrados con especificaciones similares.
El panorama geopolítico cambia
A pesar de la afirmación de Lynx Equity de que NVIDIA ha elaborado una sofisticada estrategia para eludir la mayoría de los aranceles estadounidenses —gracias a sus servidores de IA, cuyos componentes se obtienen principalmente de fuera de EE. UU.y son construidos por integradores taiwaneses—, la introducción de las restricciones a la exportación de H₂O aumenta la incertidumbre. Existe una creciente preocupación de que estos cambios puedan dar lugar a represalias por parte de Pekín, especialmente dados los cada vez menores incentivos de China para contenerse.
Esta situación cambiante plantea serias dudas sobre el futuro de NVIDIA y sus operaciones en China, poniendo de relieve la compleja interacción entre la tecnología, las políticas comerciales y las relaciones internacionales. A medida que cambia la dinámica del mercado, los inversores deberán mantenerse alerta e informados.
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