El director ejecutivo de Intel, Lip-Bu Tan, se encuentra en una situación de paradoja en sus estrategias de reestructuración, afirma una firma de inversión.

Esto no constituye asesoramiento de inversión. El autor no tiene ninguna posición en las acciones mencionadas.

La transición del liderazgo de Intel ante los desafíos de la COVID-19

Cuando Lip-Bu Tan fue nombrado nuevo CEO de Intel en marzo de 2025, los analistas de Wall Street expresaron un cauto optimismo sobre su potencial para guiar al gigante tecnológico hacia la recuperación. Sin embargo, con el paso del tiempo, la percepción en torno a la estrategia de reestructuración de Intel se ha vuelto más ambigua, lo que refleja una mayor incertidumbre entre inversores y analistas.

Calificaciones actuales de los analistas y precio objetivo

Recientemente, el analista Gary Mobley de Loop Capital contribuyó a esta cautelosa perspectiva, asignando una calificación de «Mantener» a las acciones de Intel y estableciendo un precio objetivo de $25. Mobley destaca que la estrategia de reestructuración de la compañía aún está en sus primeras etapas, lo que complica las perspectivas generales.

El dilema de la fabricación

La raíz de los desafíos de Intel reside en su feroz competencia con líderes de la industria como AMD y NVIDIA. Según Mobley:

“La fabricación de nodos avanzados de TSMC es mejor, y para que los productos Intel sean más competitivos con AMD, NVIDIA y la comunidad Arm, TSMC es el socio de fabricación obvio para los futuros módulos de cómputo de los productos Intel”.

Esta observación pone de relieve un dilema crítico para Intel: la dependencia de la tecnología de TSMC y la gestión de altos costes fijos que exigen un volumen considerable de pedidos a su división de productos. Mobley sugiere que la interconexión entre la Foundry y las divisiones de productos de Intel podría plantear importantes desafíos en el futuro.

Potencial para un cambio estratégico

Los analistas especulan que si Intel se alejara del modelo «Foundry 2.0» —o lo separara de Intel Corp—, esto podría generar un panorama más favorable. Mobley comentó:

“Si la historia de Intel Corp se aleja de ‘Foundry 2.0’, o se separa de Foundry, podríamos ser más constructivos con nuestra calificación”.

Preocupaciones de Wells Fargo

En apoyo de esta postura cautelosa, Wells Fargo ha enfatizado que es prematuro considerar una recuperación total para Intel. Si bien el banco anticipa una actualización netamente positiva sobre la progresión del rendimiento del proceso 18A de Intel durante la próxima presentación de resultados del segundo trimestre —crucial para alcanzar el punto de equilibrio en la división de fundición para 2027—, también expresó su preocupación por la incertidumbre en las fechas de lanzamiento de las CPU Diamond Rapids Xeon basadas en 18A.

Además, Wells Fargo proyecta que las CPU Panther Lake basadas en 18A podrían debutar a fines de 2025, pero es probable que su aumento de volumen se retrase hasta la primera mitad de 2026. El banco también señaló que se espera que AMD gane participación de mercado a expensas de Intel durante la segunda mitad de 2025 y en 2026, aprovechando agresivamente su plataforma Zen 6 EPYC basada en 2 nm.

El panorama competitivo de Intel

Intel se encuentra presionado desde dos lados en el mercado de informática para clientes, enfrentando una intensa competencia tanto de productos basados en AMD como de ARM.

Avances positivos en medio de los desafíos

En un tono más positivo, KeyBanc informó la semana pasada que Intel ha logrado avances graduales en su proceso 18A, con un rendimiento que alcanza el 55 %, una mejora del 5 % con respecto al trimestre anterior. Cabe destacar que estos rendimientos han superado los del SF2 de Samsung y se acercan a los de TSMC para sus procesos de 2 nm a medida.

Esta mañana, las acciones de Intel han experimentado un ligero aumento del 0, 5 % en la preapertura bursátil. La compañía está a punto de anunciar sus resultados del segundo trimestre a finales de esta semana, que probablemente proporcionarán información crucial sobre sus continuos esfuerzos por estabilizar y consolidar su posición en el mercado.

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