Baird destaca los rumores sobre la cadena de suministro que apuntan al apoyo de ingeniería de TSMC para la fabricación de 3 nm/2 nm de Intel, mientras que Citi observa que la participación de mercado de microprocesadores de Intel alcanza su nivel más bajo desde 2002

La siguiente información no constituye asesoramiento de inversión. El autor no posee ninguna posición en las acciones mencionadas en este documento.

La transición del liderazgo de Intel: un momento crucial

Tras la inesperada marcha de Pat Gelsinger a finales de 2024, Intel atraviesa actualmente un periodo de incertidumbre bajo la atípica gestión de dos codirectores ejecutivos interinos. La empresa se encuentra en un momento crucial: ¿debería seguir con el enfoque agresivo de Gelsinger en la fabricación de chips o debería seguir estrategias para recuperar valor para los accionistas, posiblemente desinvirtiendo en sus instalaciones de fabricación? Recientemente, los conocimientos de Baird han puesto de relieve la dinámica emergente en torno a esta decisión crucial.

Perspectivas de Baird: un cambio hacia la colaboración

El analista de Baird, Tristan Gerra, informó en una nota de inversión reciente sobre “discusiones en la cadena de suministro de Asia”.Estas conversaciones sugieren un posible cambio en Intel hacia una cooperación más estrecha con TSMC, con el objetivo de revitalizar sus unidades de fabricación de bajo rendimiento. Gerra afirmó:

“Hay conversaciones en la cadena de suministro de Asia sobre la posible participación del gobierno de EE. UU.en lo siguiente: TSMC enviaría ingenieros a la fábrica de 3 nm/2 nm de Intel, aplicando el conocimiento de la empresa para garantizar que la fábrica y los proyectos de fabricación posteriores de Intel sean viables”.

Posibles empresas conjuntas y oportunidades de financiación

Gerra explicó con más detalle los posibles resultados de esta colaboración:

“La fábrica podría escindirse y convertirse en una nueva entidad de propiedad conjunta de TSMC e Intel, y dirigida por TSMC”.

Si bien reconoció que no hay una confirmación formal y que la finalización de un proyecto de estas características podría llevar mucho tiempo, Gerra se mostró optimista respecto de este enfoque, que se alinearía bien con las condiciones actuales del mercado, en particular porque la entidad recién formada podría aprovechar los fondos de la Ley CHIPS.

Reposicionamiento del enfoque empresarial

Si esta estrategia de colaboración da sus frutos, Intel podría cambiar su enfoque principal hacia el diseño de chips y las soluciones de plataforma, lo que permitiría a TSMC manejar las complejidades de la fabricación de chips. Este cambio podría generar un ahorro de costos considerable para Intel.

Análisis de la cuota de mercado: una perspectiva crítica

Un análisis de Citi, que utiliza datos de Mercury Research, presenta un panorama preocupante sobre la disminución de la participación de mercado de Intel. Los informes indican que Intel registró una disminución del 1, 04% en los envíos de microprocesadores durante el cuarto trimestre de 2024, lo que redujo su participación de mercado al 67, 4%.Esto marca la participación más baja reflejada en sus modelos desde 2002, lo que ilustra las importantes presiones competitivas a las que se enfrenta la empresa.

Por el contrario, AMD ha aprovechado los problemas de Intel, aumentando su cuota de mercado de microprocesadores en un 0, 53% hasta alcanzar el 22, 1%.Sin embargo, hay un pequeño resquicio de esperanza para Intel: experimentó un aumento de su cuota de mercado de ordenadores de sobremesa:

“La participación de MPU de escritorio de Intel aumentó 166 puntos básicos intertrimestralmente, del 66, 4 % en el tercer trimestre de 2024 al 68, 1 % en el cuarto trimestre de 2024”.

Interés del Congreso: ¿un indicador potencial?

Cabe destacar que Intel se convirtió en la quinta acción más comprada por los miembros del Congreso en 2024. Las transacciones registradas involucraron a tres miembros del Congreso que realizaron ocho compras a lo largo del año. Esta tendencia puede brindar información interesante para los inversores que consideren seguir los patrones comerciales de los funcionarios gubernamentales como un medio para identificar posibles oportunidades de mercado.

Fuente e imágenes