UBS meldet boomende Exporte aus Taiwan, die einen Umsatz von NVIDIAs Rechenzentren von 42 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal erwarten lassen

Dieser Inhalt stellt keine Anlageberatung dar. Der Autor hält keine Positionen in den genannten Aktien.

NVIDIA am Scheideweg der Handelsspannungen zwischen den USA und China

Der anhaltende globale Handelskonflikt, insbesondere zwischen den USA und China, hat sich verschärft und zu einer Reihe von Vergeltungsstrategien mit Zöllen geführt. In diesem komplexen Umfeld hat sich NVIDIA als wichtiger Akteur etabliert und steht sowohl vor einzigartigen Chancen als auch vor erheblichen Herausforderungen, die seine strategische Bedeutung mit sich bringt.

Aktuelle Entwicklungen im NVIDIA-Betrieb

Ein Anzeichen für die Stärkung der Marktposition von NVIDIA war die von der Trump-Regierung erteilte Ausnahmegenehmigung, die es dem Unternehmen ermöglicht, weiterhin ohne Einschränkungen kritische KI-Komponenten, insbesondere die H20-GPUs, nach China zu liefern.

Auswirkungen des taiwanesischen Exportbooms

In einer aktuellen Analyse hob UBS den deutlichen Anstieg der taiwanesischen Exporte hervor, der wahrscheinlich von strategischen Maßnahmen im Zusammenhang mit Zöllen profitierte. Diese Analyse zielt darauf ab, die positiven Aussichten für NVIDIAs Rechenzentrumsumsätze im Quartal bis April abzuschätzen.

Laut UBS-Analyst Timothy Arcuri beliefen sich Taiwans Exporte von Geräten zur automatischen Datenverarbeitung (ADP) – Laptops ausgenommen – im März 2025 auf insgesamt 12, 03 Milliarden US-Dollar. Dies stellt ein bemerkenswertes Wachstum von 20, 6 Prozent gegenüber dem Vormonat dar, als die Zahlen vom Februar 9, 97 Milliarden US-Dollar betrugen.

Historischer Kontext und Zukunftsprognosen

Der März ist traditionell Taiwans stärkster Exportmonat und verzeichnet im Vergleich zum Februar oft ein Wachstum von über 20 Prozent. Obwohl die Zahlen in diesem März leicht unter den erwarteten historischen Durchschnittswerten lagen, ist es bemerkenswert, dass der Februar einen deutlichen Anstieg verzeichnete. Mit einem Anstieg von 14 Prozent gegenüber dem Vormonat markierte er die stärkste Entwicklung seit über einem Jahrzehnt und übertraf damit den historischen Durchschnittsrückgang von 15 Prozent.

„Angenommen, der April macht ‚normale‘ 36 % des gesamten F1Q (Apr Q) aus, würde dies Exporte im Wert von ca.34 Mrd. USD bedeuten – eine große Steigerung von ca.58 % Q/Q – obwohl unklar ist, inwieweit dies eher auf Zollerhöhungen als auf die zugrunde liegende Stärke zurückzuführen ist.“

NVIDIAs erwartetes Umsatzwachstum im Rechenzentrumsbereich

Wenn Taiwan seine bisherigen Exportmuster beibehält, könnten die Exporte im Vergleich zum Vorquartal potenziell um 58 % steigen, was entsprechend ein Wachstum der Rechenzentrumsumsätze von NVIDIA um 18 % voraussagen würde.

„Unserem Modell zufolge ist der Umsatz des Rechenzentrums von NVDA im Quartalsvergleich um 18 % auf 42 Milliarden US-Dollar gestiegen.“

Marktanpassungen und strategische Erkenntnisse

Während UBS frühere Diskrepanzen zwischen Taiwans Exportdaten und NVIDIAs Umsatzentwicklung einräumt, bleibt der Marktausblick optimistisch, insbesondere angesichts der jüngsten Meldung von TSMC über übersaisonale Umsätze für März 2025.

Im Gegensatz dazu hat Citi seine Prognose für den Gesamtabsatz von NVIDIA-GPUs für das laufende Kalenderjahr um 3 % und für das folgende Jahr um 5 % gesenkt. Als Grund für diesen Rückgang nannte das Unternehmen Bedenken hinsichtlich reduzierter Investitionsausgaben von Microsoft und Zurückhaltung bei Unternehmensinvestitionen angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheiten infolge des Handelskonflikts.

Lynx Equity hingegen geht davon aus, dass NVIDIA eine umfassende Strategie zur Abmilderung der US-Zölle umgesetzt hat. Diese Strategie basiert vor allem auf der Beschaffung von Komponenten außerhalb der USA und deren Montage durch taiwanesische Systemintegratoren. Dieser strategische Ansatz minimiert das Risiko potenzieller Zölle für das Unternehmen. Lynx hält es aufgrund der zentralen Rolle des Unternehmens im chinesischen Technologie-Ökosystem für unwahrscheinlich, dass China Strafzölle gegen NVIDIA verhängt.

Unter Berücksichtigung dieser Überlegungen geht Lynx Equity davon aus, dass NVIDIA bald wieder seine historischen Höchststände erreichen wird.

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